在一般公司，存货多了并不是一件好事，是要提取减值准备的。有的公司甚至把积压多年，早该报废的商品也放入库存中，造成公司虚赢实亏，所以在一般公司如果出现大量存货，是要特别小心的。但是在贵州茅台则完全不同，存货成了公司的宝贝。

    存货主要包括原材料、库存商品、在产品和自制半成品。原材料指的是生产酒要用的高粮、小麦等。库存商品指已经完成生产、检验合格入库等待销售的成品酒。在产品是指正停留在生产车间进行加工的在产品以及虽已完成了本年的生产，但尚未送验入库的产品。自制半成品主要指库存的基酒。

    下面我们看一下公司从２００１年以来的存货情况：(亿元)

年份　　　原材料　　库存商品　　在产品　　自制半成品占比　存货合计  比上年增加值

2001      2.324     1.288       0.811     3.383      43%      7.864   

2002      3.454     1.882       1.193     4.158     38.6%   10.765       2.9

2003      4.211     2.178       2.426     3.373     27.8%   12.15        1.38

2004      6.409     2.610       1.356     6.472     38.2%   16.937       4.787

2005      5.400     2.964       1.604     8.447     45.4%   18.606       1.669

2006      3.032     2.801       2.430     11.160    56.5%   19.747       1.141

2007      3.840     1.581       2.519     15.110    65.6%   23.05        3.303

2008      3.093     2.623       5.863     19.57     62.8%   31.146       8.096

    从上表可以看出:(1)原材料库存在约占存货的10%到20%,变化不大;(2)库存商品有所增加,总体增加不多;(3)在产品随着企业规模的不断扩大而逐年增加;

    对公司未来具有深远影响的是自制半成品一项,这一项包括未来四年勾兑茅台酒用的基酒,也包括存放了20年、30年甚至更长时间的基酒,当然库存的各种基酒有多少,这是公司的机密.该项的实际价值起码超过账面价值20倍以上.2008年自制半成品质19.57亿,实际价值估计超过400亿元.公司自制半成品逐年增长,从2004年开始,增长速度有加快迹象,这将为公司未来几年的快速发展奠定了良好的物质基础.

    再看上表最后一项“比上年增加值”，它基本上表示了存货这一项对资金的吸纳，从表上看，2008年吸纳资金8.1亿,2004年吸纳约4.8亿,2007年3.3亿,其余均在3亿元以下.这说明存货这一项对资金的需求并不大,一般有10亿元可以满足.