新三板

 创业板

 主板（含中小板）

 服务群体

 创新型、创业型、成长性中小微企业

 创新型和成长性中小企业

 传统行业的成熟期企业

 投资者构成

 实行投资者适当性管理，以机构投资者为主

 投资者要有两年证券投资经验，以散户为主

 对投资者没有要求，以散户为主

 主体资格

 依法设立且存续满两年的股份公司

 依法设立且存续满三年的股份公司

 依法设立且存续满三年的股份公司

 盈利要求

 没有财务指标要求

 标准1：最近2年连续盈利、净利润不少于1000万，且持续增长
标准2：最近1年盈利且净利润不少于500万，最近1年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%

 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元
最近3个会计年度经营活动现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元

 资产要求

 股本总额不低于500万元

发行后股本总额不少于3000万元
最近一期末净资产不低于2000万元

 发行前股本总额不少于3000万元最近一期无形资产占净资产比例不高于20%

 稳定性

 没有要求

 最近2年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更

 最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更

 规范运行

 挂牌公司及其控股股东、实际控制人最近24个月不存在重大违法行为

 发行人及其控股股东、实际控制人最近36个月不存在重大违法行为

  发行人最近36个月不存在重大违法行为

 信息披露

 风险包容度较高，适度信息披露

 风险包容度较低，充分信息披露

 风险包容度较低，充分信息披露

 审核制度

 股东人数低于200人，股转公司审核，简易核准（类似注册制）
股东人数超过200人，证监会审核
审核流程简单便捷，周期2个月左右

 核准制，实质性判断，创业板发审委审核
审核过程较长，具有不确定性

 核准制，实质性判断，主板发审委审核
审核过程较长，具有不确定性

 交易制度

 协议转让、做市、竞价交易

 竞价交易

 竞价交易

 融资制度

 定向发行、私募债、可转债、优先股

 公开发行

 公开发行