读后感：在这个市场赚钱真的很难，人的惰性，浮躁常常会让我们不自觉的选择随波逐流，不思进取。即使再高的信仰，不能坚持也是枉然，常读大师的文字，可以警示我们，这里只是少数人能获得果实的地方！

    20世纪备受推崇的全球投资先驱约翰·坦伯顿爵士(John Marks Templeton)于2008年7月8日辞世，享寿95岁。坦伯顿在1954年提出全球化投资的观念，并成立第一档全球股票基金－坦伯顿成长基金，更进一步推广到全世界。

综合媒体报道，约翰－坦伯顿1912年11月29日出生在美国田纳西州温契斯特小镇，靠着自力更生和奖学金，1934年以优异的成绩毕业于美国耶鲁大学，并获得罗德奖学金前往英国留学，1936年从英国牛津大学巴里欧学院(BalliolCollege)毕业，取得法律硕士学位，随即回美国进入华尔街工作，开始他近一甲子的投资生涯。

在投资及生活领域，坦伯顿深信绝对不要追随群众，而应逆势操作(Dont follow the crowd)的理念，他独具慧眼的前瞻视野，以及严谨的研究精神，将其终生成就臻至巅峰。

当市场仍局限于美国华尔街投资时，坦伯顿在1954年提出全球化投资的观念，并成立第 1档全球股票基金－坦伯顿成长基金，并将全球化投资可网罗更多投资机会、分散风险的视野，推广至全世界。1999年美国《钱杂志》(Money Magazine)尊称坦伯顿为“20世纪最伟大的操盘手”(the greatest global stock picker ofthe century)。

1987年，坦伯顿成立坦伯顿基金会，奖助研究宗教与科学融合、人格发展及自由等多元研究及教育性质的活动，并被英国女王伊丽莎白二世授予爵士的封号。

1992年，坦伯顿将创设的坦伯顿投资公司售予富兰克林公司，共组富兰克林坦伯顿基金集团，此后，坦伯顿自投资管理界退休，毕其心力于慈善事业。

富兰克林坦伯顿基金集团表示，虽然1996年之后，坦伯顿并未参与富兰克林坦伯顿基金集团任何的营运，但坦伯顿坚守长期投资与价值投资的理念，早已深深影响并引导着富兰克林坦伯顿共同基金集团。

坦伯顿的名言是投资人要避免焦虑，财富自然滚滚而来。坦伯顿认为投资要成功，就要保持冷静，避免焦虑，遵守投资纪律，财富自然滚滚而来！

．投资，不要投机
　　股票市场不是赌场，如果股价升跌一两个价位，就赶着买入卖出，或是不断抛空股票，或只是不断从事期权或期货交易，股市对你来说，只是一个赌场。你会像多数赌徒一样，终究会赔钱，或经常赔钱。记着要放松一些，一个懂得放松的投资者，更能正确判断市况、更有耐性及保持稳定的情绪，去操作你的投资组合。少一点买卖，你会发现少缴付一些经纪佣金，长期持有投资组合得来的投资成果，往往比经常买入卖出好。
　　2．采用价值投资法
　　购买价值，而不是购买市场趋势或经济前景。聪明的投资者最终会明白，股市虽然暂时会受大趋势或外来因素左右，但到最后股市还是由股票本身的业绩来决定。个别股票在熊市也能走高，个别股票在牛市也能下跌。要知道股市和经济走势一致并非是必然的，因此，投资者应该投资个别股票，而非市场趋势或经济前景。
　3．购买品质
　　在买股票时，要在优质股中找寻廉价股。什么是优质公司?这包括：处于增长的市场中，销售额领先的公司；在以技术创新为导向的行业中，处于科技领先的公司；拥有优良营运记录的公司；在行业之中最有效控制成本的公司；能首先进入新市场的公司；生产高利润消费性产品而且信誉卓越的公司。
　　4.低吸
　　低买高卖，这可说是易说难做的法则。当股价持续攀升时，很多投资者会争相买入股票；当股价持续下跌时，投资者纷纷退却；当几乎所有人同时感到悲观时，股市就会崩溃。没有投资者不知道要低买高卖的道理，但绝大部分人的结果都是高买低卖。
　　坦伯顿认为，在大家看好前景的时候买进股票，是很愚蠢的，因为你永远都不能跑赢大市。他谨记恩师格雷厄姆的话：“在所有人包括专家都感到悲观时买入。在这些人感到乐观时卖出。”完美地运用“逆向操作法”。
　　5．没有免费的晚餐
　　不要凭感觉投资，不要听内部消息来投资，但你会发现很多投资者，甚至受过良好教育且事业有成的人都会这样做。但是世上没有免费的晚餐，这样，最终都是会赔钱的。
　　6．做好功课
　　做好功课或聘用专家来协助自己，在投资前研究清楚这家公司，了解它制胜的原因。因为在多数情形下，你是买进这公司的盈余或资产，或两者都有。
　　7．分散投资
　　分散投资不同公司、行业及国家，分散投资股票和债券，这样可以提供更好的资金安全保障，因为不论你有多聪明，你都不能预测及控制未来。任何天灾人祸，或者竞争者突然发明了新科技，或者政府政策的改变，任何一样都可能导致公司出现严重损失。即使是一家看来管理良好的公司，也不排除内部有问题出现。因此，投资者惟一可以做的，是分散投资。坦伯顿并强调，分散全球比集中投资一地，效果会更好。
　　8．注意实际回报
　　以争取最大实际回报为投资目标，即扣除税务(在美国，投资者需缴付资本利得税)及通货膨胀后的投资回报，这对长线投资者来说尤其重要。
　　9．从错误中学习
　　不犯错的惟一方法是不投资——这将会是最大的错误。因此，原谅自己的错误，更不要为了弥补这次损失而冒更大的风险，应该将犯错当成学习的经验，确实找出犯错的原因，以及如何避免重蹈覆辙。坦伯顿也曾说过，在他的投资中，有三分之一并未成功，而三分之二却为他带来丰厚的利润。成功者与失败者的最大区别，在于成功者会从自己和他人的错误中学习。
　　10．监控自己的投资
　　积极监控自己的投资，谨记没有一项投资是永远的，预期到可能出现的改变并做出正确的回应。牛市不会持续高涨，熊市也不会持续不退，故投资者不应在买入股票后置之不理。放松并不等于松懈，市场转变的速度太快了，没有一项投资是可以持久不变的。
　　11．保持弹性
　　眼观六路，耳听八方，多接受不同的投资工具。对不同类型和地区的投资项目、蓝筹股、可换股债券，都应保持弹性且开放的态度。有时则要持有现金，因为某些时候，现金能让你善用投资机会，不会错失良机。保持弹性，因为没有哪类投资永远是最好的。
　　12．谦虚
　　若抱着以为自己无所不知的投资心态，迟早会失望，甚至彻底的失败。即使你现在找到一套有效的投资法则，但也不等于可以应用于不变的经济和政治环境，因为世间万物根本都在不断变化中，明智的投资者应了解到，成功是不断地为新问题找到答案的过程。
　　13．不要惊慌
　　有时候当别人都在出货时，你也不要急着放，出货最好的时机是在股市崩溃之前，而不是之后。相反，你应该研究你的投资组合，现在卖出这些股票的惟一理由，是想买入更具吸引力的股票，但如果找不到更吸引的，就应该继续持有手中的股票。
　　14．对投资持正面态度
　　不要经常对你的投资担心或持负面心态。当然，股市是会回落，甚至会出现股灾，但从过去长久以来的研究显示，虽然熊市可以很久，但股市长远始终会升。在愈来愈全球化的情况下，资讯交流愈来愈容易及便宜，商业迅速发展，贸易往来会继续增长，只要是管理良好的公司，仍可以赚大钱，股价亦会跟随高涨。因此，只有乐观的投资者才可以在股市中胜出。
　　15．祷告有益投资
　　如果你先祷告，你的思路会更清晰，会减少一些错误。“投资者很容易在赚了钱之后，对市场过度乐观；在赔了钱的时候，过度悲观。”坦伯顿的特点，是冷静和意志坚定。冷静令他的判断力不受市场波动影响，意志坚定令他敢于在人人最悲观的一刻入市。坦伯顿认为，要达到这境界必须有坚定的宗教信仰才行。坦伯顿小时候已梦想成为神职人员，喜欢一个人独处，思考人生哲理，常年累月之下，培养出他那广大的心胸及冷静的性格，使他总能在恐慌的投资气氛中保持镇定。
　　16．跑赢专业机构投资者
　　跑赢市场是困难的，而最大的挑战，不仅是比普通投资者作出一个更好的投资决定，真正的挑战，是要做得比其他专业的投资者更出色！

坦伯顿10大投资心法：

1.投资要看“实质”报酬率(Invest for total real returns)：进行长期投资计划时，应该要着眼于“实质报酬率”，因为将投资利得扣除“通货膨胀”与“税赋”后才是真正的报酬率，如果投资人忽略通货膨胀与税赋的影响，长期投资的路途将会步履维艰。

2.投资策略应随时保持弹性(Keep an open andflexible mind)：投资人应该随时保持开阔且充满弹性的心胸，勇于吸收各种投资新知，而非独钟单一金融资产。

3.千万不要追随群众，懂得逆势操作(Never follow the crowd)：如果你买的证券跟别人相同，绩效会跟别人一样；除非你跟大多数人不同，否则不可能创造优异绩效。要在别人失望卖出时买进，在别人贪婪时卖出，需要最大的毅力，但可以得到最大的报酬。

4.世事多变化(Everything Changes)：空头市场总是相当短暂，多头市场也一样。股价通常会在景气循环走到谷底前1个月到前1年上涨，会在景气循环走到最高峰前1个月到前1年反转下跌；如果一种产业或一种证券类型受投资人欢迎，受欢迎的时间总是相当短暂，失去投资人的欢心后，可能很多年内都不会翻身。

5.避免流行 (Avoid the popular)：当任何选股方法变得流行后，投资人要转换至较不流行的选股方法。 

.从自己的错误中学习(Learn from yourmistakes)：“这次不一样”是历史上代价最高的一句话。有些人认为“避免犯下投资错误唯一的方法，就是永远不再投资！”其实，这种悲观的想法才是最大的错误！投资人不妨从错误中吸取教训，成为未来投资理财致胜的重要关键。

7.在市场悲观时买进(Buy during times ofpessimism)：多头市场总是在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在陶醉中死亡；最悲观时是最好的买进时机，最乐观时是最好的卖出时机。

8.全球化投资(Search Worldwide)：避免将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，最好的方式就是全球化投资，不仅可以寻找更多更佳的获利机会，也可以分散投资单一市场的波动风险。

9.价值投资慎选个股(Hunt for bargains amongquality stocks)：投资应该以个股的价值为考虑，而非市场前景或经济趋势。因为个股的表现将决定大盘的涨跌幅，而非大盘的走势决定个股的价格，纵使空头市场也仍有逆势上扬的个股。选择价值被市场低估的股票长期投资，静待市场回升至合理价值，才能让我们赚取超额的利润。

10.无人知晓天下事(No one knows everything)：在当前这种金融商品推陈出新、信息爆炸的时代，没有人能够掌握所有的理财信息，也没有人能够永远精准判断市场前景。我们应该以谦冲的态度不断学习新知，并且多方征询专家意见，而非听信单一名嘴或分析师的建言，因为成功的投资人总是不断为新的问题寻找新的答案