多重利好  9月开门红为何成幻想

    市场所期待的9月开门红并没有到来，空头继续占据优势。大盘呈现冲高回落、个股普跌走势。两市有所高开，在金融股的掩护下于5日线一带来回整理。受PMI数据好于预期的影响，股指盘中大幅拉升，一度达到2585点位置。不过由于量能始终不能放出来，而也没有强势人气品种大涨，市场再现疲态。盘中终现跳水，并都伴随着恐慌性抛盘的涌出，直至跌至2550点。在酒店、次新股的带动下，股指有波小幅反弹，但最终归于沉寂。至收盘时，沪指下跌0.44%，收在2556.04点，深成指下跌0.39%，收于11352.86点，两市6只个股涨停，1只无非ST个股跌停，3成个股上涨，两市成交量金额比上一交易日再度萎缩。

    今日两个PMI数据都偏向正面。中国物流与采购联合会数据显示，2011年8月份PMI为50.9%，环比回升0.2个百分点。经季节性调整的汇丰中国采购经理人指数(PMI)8月份从49.3回升至49.9，虽然显示我国制造业的运行状况连续两月表现疲弱，但收缩率极其轻微。这印证了一点，这，最起码说明国内经济平稳下滑之势没有想象中的那么糟糕。不过，新出口订单指数的较大降幅，这表明国内需求还不旺盛，国际经济形势依旧不容乐观。总之，经济调结构之路还很漫长，我们还需长期关注抗通胀和调地产的成效。由此引发的宏观调控担忧还将遏制A股。

    展望后市，股指依旧弱势运行。地量之后还是地量，十字星后向下变盘，显示多头还不敢发力。从盘中可见，虽有金融的积极护盘，却不能带动人气，而中小盘股和创业板的回调压力却更为明显，这显示在估值牵引之下，10倍左右的大盘蓝筹股同30-40左右的小盘股相比，确实有很大优势，但如果按照动态估值来计算的话，3、4季度银行业绩不大可能还有35%以上的增幅，至于其他强周期性品种，煤炭、钢铁、有色、航运等都是如此，在全球经济萎靡不振的大背景下，它们的表现空间难以乐观。从图形上看，月K线拐头向下，想要上攻，必然还要经历走平过程，这也意味着在这个箱体整理的时间还不会太短，至少9月中上旬，市场难以找到发力点。操作上，2450-2650箱体整理还需时日。多看少动依旧为上策，稳健者耐心低吸优质品种，比如成长性突出业绩增幅确定、大消费类概念等。至于金融股，则必须作为大盘风险标看待。

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