最大利空还未释放  反弹空间在哪

外围资本市场表现：

国内重要消息面：
1、国务院办公厅近日发布《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》，要求各地和有关部门及时采取16项措施，进一步做好价格调控监管工作，稳定市场价格，切实保障群众基本生活。 

2、市场预计中央经济工作会议将在两周内召开。在通胀压力逐渐加大的背景下，防通胀将成为明年宏观调控的首要任务，货币政策趋向于收紧，财政政策则有望继续保持积极。
3、周小川表示上调存款准备金率是为了控制流动性。但对年内是否还会上调准备金或者动用加息手段以及货币政策转向等等问题，没有定论。 

4、截至上月股指期货开户数共5.1万户，累计4.5万户投资者参与了交易，参与股指期货的投资者以商品期货老客户为主，目前股指期货的持仓比已经接近海外市场的平均水平。
5、本周将有15只股票的限售股份行将解禁，合计解禁数量为7.32亿股，按最新收盘价测算，解禁市值仅为110.08亿元，较前一周环比骤减80.11%。

今日操作策略：
    上调准备金率至18%的历史高位水平，回收资金3500亿以上，这对目前宽松的市场流动性而言，能起到一定回笼作用，但想在短期内解决通胀，几乎不可能。广义货币供应量近70万亿，而美国虽然连续实施量化宽松的货币政策，也不过才60万亿人民币左右作用，而它的GDP是我国的3-4倍左右,因此货币泛滥之势短期之内仅仅通过几次上调准备金率是难以解决的。这也是市场预期年内将有一次大幅加息的概率存在的原因。

    另外，国内正处于经济调结构的关键时期，消费占比经济增长比率要显著提升，就应以加强百姓收入为重心。回到盘面上看，大盘目前处于一个较为关键的点位，下有缺口及整理平台上沿的支撑，而上有年线及箱体下沿的压力，短期整理之势难改。在利空逐步释放的前提下，大盘有望延续上周五反弹之势，投资者保持持股耐心，关注新兴产业、抗通胀等主题投资品种，而金融、超跌品种也可积极留意。

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