大幅缩量的背后含义是什么？

    大盘今日呈宽幅震荡、缩量下跌行情。在股指期货正式登陆我国资本市场的第一个交易日，股指以绿盘相迎，或多或少有点出乎市场预料。两市惯性低开后就一路快速杀跌，盘中跌破5日、10日线的支撑位，多头虽有所反抗，但股指还是在跌破120日线迎来逐步反弹。以创业板、环保、西藏、造纸、电子等中小题材板块稍微调整后再次成为市场热点。而金融、煤炭、地产、有色、电力、钢铁、两桶油等基金重仓股全线下挫。午后1点半后，在股指期货市场盘中走强的刺激下，大盘有波快速拉升，但由于没有强势蓝筹股的表现，参与人气渐渐不足。尾盘，大盘再次震荡走低，并跌破半年线。至收盘时，两市上涨家数略少于下跌家数，涨停家数4家，成交量比上一交易日有明显萎缩。

    如果将今日量能大幅萎缩的原因归咎于资金分流至股指期货市场，显得有些牵强。现在市场上的观望气氛太过严重，机构的弱势更是将这种情绪放大，而游资反复炒作还未回调到位的题材股，已经不能吸引多少跟风盘了。这个略显理性的市场都在等待大盘的方向性选择。机构投资者的集体回避至少透露出对未来的2点担忧，首次是地产调控政策还要到哪一步。最新的房贷方面的从严政策还仅是个开始，未来在打击投机方面，税收方面的和土地管理方面的措施会进一步出台。这影响的不仅仅是地产银行两个行业。强周期性板块都将继续受到上下游挤压，其次还是对未来通胀的担忧。发改委刚表示电价、煤价、气价、油价等都有上调空间，这对二季度的物价压力而言，将更加明显。

    展望后市，3180-3200区间是大盘的强压力位，3070-3100一带有强支撑，目前股指还继续在这个小箱体之间来回整理，尽管中期向上趋势没有被破坏，但短期方向依旧不明朗。沪深300指数中的几大权重股表现虽然弱势，但至少没有让股指期货出现疯狂式的开盘，这是管理层最愿意看到的。那么，这些个股是否就遭到资金的一致减仓呢？答案当然是否定的，银行板块等待的是地产调控的进一步明朗，以及未来货币政策的确定，而将保险股将作为指数的风向标并不为过。操作上，投资者继续不断低吸金融等其他优质大盘蓝筹股，而对于前期疯狂的题材股，暂时应主动回避。另外，央企重组概念、1季度预增（高配送）个股机会还可继续留意。

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