银行再融资成利好了吗？

    中国交通银行近日在港交所发布公告称，董事会审议通过了关于A股和H股配股方案的决议。本次配股融资总额不超过人民币420亿元，扣除发行费用后将用于补充公司资本金，提高核心资本充足率。根据方案，公司本次拟在A股和H股市场以每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同。

    初略测算一下，交行将在A股市场融资220亿元，H股融资200亿元左右，客观而言，这个融资规模相当于一个中大盘新股募集金额，比如华泰证券。另外，大股东财政部为维持持股比例而参与配股将是必然。当然，对交行而言，融资420亿元会提高其核心资本充足率2-2.5个百分点，使得其资本充足率、核心资本充足率双双达到较高水平，并能满足相当长一段时间的发展要求，因此，作为一个中长期利好不为过。

    A股市场银行界融资目前处于最密集时期。包括之前招行220亿配股方案、中行400亿可转债方案、兴业180亿配股方案、华夏44亿次级债方案等，如不出意外，董事会、股东大会、监管机构一路放行将是必然，交行也不会例外。另外，中信、深发展、南京银行等再融资计划也从来没有停止过。市场担心的不是这些利空的突袭，而是未来我国银行界到底还有多大融资缺口。工行、建行不排除在今年上半年突然公布融资计划，按照它们的市场地位，至少也有上千亿的需求。当然，这些都是市场预期之中的。如果后期银监会进一步加强银行风险管理，以及央行加快货币紧缩政策，诸如上调准备金率和加息等，都将冻结银行能实际使用资金，从而造成又一轮的融资需求。

    大盘得以收复3000点，这还是中小盘股的功劳，但短期内不能轻言震荡整理已结束，新股审核已经重新开闸，3月解禁额环比上月大幅增长，外围股市不确定性更大，诸如这些潜在利空，都将会随时打压市场人气。虎头行情，还需多几分谨慎。

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