华泰IPO或成最后利空

    华泰证券股份有限公司近日刊登首次公开发行股票的招股意向书，拟发行约7.85亿股。同之前的9.85亿股相比，发行规模缩减2亿股。申购时间为2月9日。粗略估计一下，作为一只拟上市的中大盘子公司，华泰募集资金肯定将超过百亿大关，那么，它将会是2月份最后一只登陆上交所的大象级别公司吗？

    经历一系列资本运作，尤其是在完全控股联合证券之后，华泰已经跻身于国内第一流券商之列，在经纪业务上，可以和海通、银河等一争高下，在研究实力、投行、集合理财及未来的融资融券、股指期货业务上，也会是业内的翘翘者。因此，这家公司可能会受到相当大的追捧。但在市场环境趋淡，以及在投资者对新股IPO厌恶情绪的影响下，发行定价区间可能会较为合理，不会出现明显溢价，以避免首日破发的尴尬。

    自1月20日大盘开始调整以来，个股普跌，新股亏损，尤其是强周期性行业和创业板跌幅更为惨重。股指在2900-2900区间获得一定支撑后，在美股大幅反弹的刺激下也跟随出现一波反弹。但盘中热点零散，没有出现明显的强势板块，即使国际原油、黄金价格的强势反弹也不能使得资源性板块带动市场人气。另外，成交量还是维持在较低水平。由此，这样的反弹更多的是弱势超跌反弹，而不能称之为报复性反弹，股指后期还不能轻言乐观。在这样的大盘背景下，一系列造成资金供给压力的行为或将逐步减缓，即使短期冲击还会延续。招商的220亿再融资方案获批，其他银行股同样有融资要求，因此，要想市场流动性不出现明显“断层”，新股IPO的节奏就不得不放缓，即使发行数量上可以放开，但募集资金总量还将环比下滑。只要这样，在货币供应量、新增信贷量遭明显调控的大背景下，不至于失血过多而使得股指持续下跌。管理层必定会在关键时刻暂停中大盘股的上市，华泰证券，或许就是2月份最后一只挂牌交易的大盘股。

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