保持最后耐心   杀跌即将结束

    大盘今日呈低开低走、个股普跌行情。在美股下跌及利好消息面匮乏的背景下，两市小幅低开后就一路震荡走低，盘中并再创下调整新低。盘中，煤炭、有色、金融、钢铁等基金重仓股集体杀跌，创业板也在遭到重挫。虽有水泥建材、股指期货、海南板块等题材股轮番表现，但依旧没有扭转弱势盘局。午后大盘继续下探，但受到2900整数关口的强烈支撑，股指开始出现反弹。并在保险、地产板块的强势推动下，进场资金逐步踊跃，个股也逐步翻红。尾盘，大盘没能继续反弹，再次走低。量能比上一交易日有所放出，可见市场承接力还不是太弱。

    银行在融资压力下，短期继续被抛售。而资源性板块的持续杀跌，也让市场失去了主心骨。国际大宗商品价格的持续下跌是这些板块集体弱势的根源。但并不是没有其他原因。煤炭作为我国的最上游能源，它的价格决定着中下游企业盈利情况，而后者的发展又反过来制约前者的销量。煤炭价格的持续上扬，已经让这些企业处于微利边缘，如电力和钢铁。而这些周期性行业在未来信贷成本（加息预期）增加之下，压力更甚。成本，这或者从今天公布的PMI指数的“购进价格指数”的环比大幅增长可见一二。我国1月份 PMI为55.8，比上月回落0.8%，1月份汇丰中国制造业采购经理人指数为57.4，高于去年12月份的56.1。虽然数据显示成本压力在加大，但我国工业企业增长还良好。另外，国资委表示，央企要严格按照国资委要求，做大做强主业，严控非主业投资，而从央企“地王”被收回来看，这个政策还会严格执行下去，这不但是调控地产的一个有力措施，也在一定程度上让央企回归自身正常发展。

    展望后市，大盘已经完全跌破3000点大关，这个心理整数关口将成为后期大盘的强压力位，而上方3080-3100区间将有更强压力，2900点关口暂时获得一定支撑，但显然力度也不强。2800-2835一带的缺口牵引力作用不可小视，这是股指继续下行的最强支撑。短期大盘被5日线压制，空头继续占优，另外，大盘股继续弱势难改的话，中小盘股的补跌风险就依然存在，投资者不得不防。最后，美股的表现难堪，如道指跌破万点大关，调整空间将被打开，即使在心里层面上，也会在一定程度上加大A股的调整空间和调整时间。操作上，稳健投资者继续多看少动，目前的盘面盈利机会远远小于被套风险，对激进投资者而言，也只宜轻仓快速参与盘中强势题材个股的波段机会。关注防御性板块。

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