股市表现倒逼加息预期

    不曾想到，我国货币政策的略微从紧，居然使得全球各证券市场出现连续重挫行情。而本周各国的议息会议，也让市场蒙上了一层担忧。去年超宽松的货币政策不仅仅造成通胀预期加快，还令各决策层进退两难：在经济复苏还起伏不定的大背景下，若走错一步，就将面临更为严厉的惩罚。

    就本周各国最新的货币政策尤其是利率政策来看，匈牙利还在降息，日本、马来西亚维持了原来的超低利率不变，而即使之前加息进程明显的国家如以色列也维持1.25%的利率，不再加息，美联储议息会议结果也没有出乎市场预料——维持原有利率。而其他国家比如经过3次加息后的澳大利亚由于资源性品种连续下挫，国内通胀水平大为缓解，因此暂时也不会有加息冲动。另外，英国央行即使在2.9%的通胀压力下，也不会在经济复苏还最为缓慢的大背景下，而贸然退出经济刺激计划。欧盟最近为希腊主权债务危机头疼，在采取了如降低财政预算等诸多政策之后，货币政策就不能不慎重考虑,预计还将维持1%的低利率至下半年。

    我国为何会有如此强烈的加息声音，并在国际上引起共鸣。或许我们自己认为是缓解通胀压力，但真正的原因恐怕是国内经济复苏已经完全被认可。即使有不确定性，但相对于世界其他国家，这种不确定性将是最为微弱的。股市向来是宏观经济的晴雨表。进入加息周期之后，受信贷量、信贷成本最为明显的强周期性板块首当其冲。不过正是这些跌幅最为惨重的资源性、资产性板块，将会是后期大盘反弹的急先锋，即使是弱势反弹。最近大盘跌跌不休，等待的就是利空的释放。或许，央行公布加息，或是明确表示多长时间内不会有加息举措，将让股市在节前表现一把。

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