复产！提价！铝业春天来临？ 

    日前，中国铝业关停的产能已恢复9成，氧化铝的开工率升至90%，而今年上半年开工率只有67％。同时，中铝还融资百亿元投向3个新建项目。即使中国铝业占据国内氧化铝市场90%以上份额（2005年前）到目前的40%左右份额，电解铝份额占30%左右，但我们依然可以通过它来说明国际、国内铝行业现状。

    铝行业上下游产业链简单而言，为铝土矿---氧化铝---氯化铝--电解铝----铝锭。它们普遍用作玻璃等建材原材料，而建材产品主要用于地产、汽车、家电、交通等行业。在今年固定资产投资的大力推进下，铝需求大幅增加，除了中铝，南铝、云铝等企业也纷纷复产。但作为有色品种产能过剩最严重的品种，此时的复产、涨价能维持多久呢？

    国际铝期货价格最近涨势凶猛，成为近期的明星品种。主要是因为在哥本哈根会议期间，关于环境的问题备受关注，而作为高污染、高耗电的铝行业，欧洲可能在此情况下被迫关闭部分产能，这推动期货价格上扬。还有另外一个原因，在各有色品种中，从年初到现在，铝的反弹幅度弱于铜、锌、铅等品种，目前的领涨是补涨所致。因此，国际铝价大幅上升，带动国内铝价上扬，并促使各大产商纷纷复产。但实际情况下，目前的涨价带有跟风性质，即使库存消化情况良好，但未来一段时间各汽车、地产等下游的需求并不能维持09年的旺盛局面。如果开工盲目，必将导致下一轮产能过剩。因此，价格上涨趋势将非常缓慢，且有较大不确定性。具体到证券市场，相关个股短期还有波段性机会，但我们应该将眼光放远一些：包括铝在内的有色板块，明显受益经济复苏和通胀预期，中期机会更加凸显。

 温馨提示：笔者所写文章，其中涉及到的宏观、行业、证券市场各品种行情等数据，皆来自于官方或权威机构。其中涉及到的具体投资建议，都属个人观点。

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