中国北车上市  大盘还能承受吗?

    中国北车发布招股说明书，募集资金65亿元左右，12月21日网上申购，预计这和本周的中国重工一样，超募1倍，也将达百亿之上，资金压力无形中再被加大。

    中央经济工作会议结束后，金融机构“一行三会”（央行、银监会、证监会、保监会）纷纷召开会议，逐步确定具体的落实政策。后两者暂时还仅是在监管方面有所涉及。而央行和银监会的决定对市场影响较大，它们将在大力加强中小企业及“三农”支持力度外，还将严格控制2010年总信贷规模，如果真是中行高管所言信贷增长控制在17%左右，那明年总新增信贷量将萎缩4成以上，预计在6万亿水平，这虽然在一定程度上可以遏制通胀加剧，在其他如产业政策配合之下，可以遏制水泥、钢铁、玻璃、多晶硅等产能过剩行业，甚至可以减缓房地产行业泡沫，但对用资金堆积的股市而言，却是一明显的利空。

    虽然证券市场的决定性因素是经济基本面，也就是上市公司业绩。但A股的另一个推动力——流动性，在某些时候对它的影响力还更大一些。比如2001-2005年我国经济稳步向上，股市熊了5年，而在2006、2007年热钱快速涌入的大背景下，却上演了单边大牛市行情。因此，目前市场对资金供给担忧并不是没有道理。除此之外，近期美元的持续走强也加大了其进入加息周期的步伐，如它真正触底回升，同时，在稳增长的大背景下，人民币加息议程逐步后推，这些都使得热钱流入我国的速度减缓。而在资金需求方面，明年再融资压力不小，市场估计有近8000亿的资金缺口，这包括新股IPO，H股回归，解禁压力，上市公司尤其是银行的再融资等等。在资金供需悄然发生改变之下，近期股指连续弱势，且成交量持续萎缩，也决定了多头暂时不得不退。即使今日大盘高位震荡，但从萎缩的成交量就可以看出市场谨慎之心加剧。投资者暂时还需控制仓位，等待这些利空悄然散去。

温馨提示：笔者所写文章，其中涉及到的宏观、行业、证券市场各品种行情等数据，皆来自于官方或权威机构。其中涉及到的具体投资建议，都属个人观点。 

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