钢铁板块何时再参与

前言：

    钢铁板块近期是市场最热门的板块，经历了前期大幅上涨后，近期出现明显回落，我们最关心的问题是它后市还有多大机会？能不能参与？至上周，钢价连续十五周上涨，行业多数企业已经盈利。据统计，71家大中型钢铁生产企业6月份首次实现盈利35.45亿元，市场还有预测，7月份钢铁企业有望实现200亿利润。 

多角度看钢铁：

A：价格

    据中钢协和“我的钢铁”网等权威部门数据统计显示，各钢材品种的价格上涨幅度在 200元左右，从期货价格来看，，在3号那天，10月份主力合约螺纹钢、线材期货分别上涨7%左右，而从现货市场来看，各种品种集体大涨，从：钢材价格指数来看，综合指数涨5.71%，扁平材指数涨7.86%，长材指数涨2.27% ，从几个主要品种来看，中厚板20mm涨3.19%，螺纹20mm 涨7.86%.........正是由于钢材价格的集体上扬，促使各公司的出厂价格也大幅提升，企业盈利迅速增加，也就有了个股的全面开花。另外，国际钢材价格保持平稳。 

B：库存

    据数据统计，目前，扁平材库存这段时间有所下降，但总量仍处在高位；长材库存继续上升，但还能保持在合理水平；热轧、冷轧钢库存有所反复，暂时结束了库存上涨之势；中厚板、螺纹钢、线材的库存继续上升。总体而言，钢铁产量的过剩局面陆续加剧，整体下游需求有明显释放，能吸收多少库存还需要时间的考验。 

C：成本

    铁矿石价格谈判正接近尾声，按目前的情况，我国被迫无奈接受对方的报价已成定局，国内铁精粉价格也将跟随进口矿石上涨；

    焦煤焦碳，目前钢企的库存都还比较充裕，因此，它们的价格短期内将保持稳定，另外，从进口的炼焦煤来数量来看，目前可以满足国内钢企需要；

    废钢，作为铁矿石的替代品，将跟随钢材价格上涨，另外，国际废钢价格保持稳定；

    钼/镍，这些炼钢过程添加的原料，跟随有色品种期货价格上涨，且动力不止；

    矿石航运费：短期反弹价格在5%左右，但整体还能保持平稳。

投资建议：

    从价格，库存，原材料成本等分析得到一些对国内钢铁行业的未来的判断：在宽松的货币政策支持下，下半年我国的投资还将成为经济复苏的重要力量，以此相关的建筑、机械等行业对钢材的需求还将保持旺盛局面，内需有望进一步提升，汽车、家电带动钢材的需求也将维持，对需求最担心的是我国钢材出口市场已经从之前的全球第一退后到前五之列。

    从库存来看，过剩不是猛虎，国内钢铁行业一直都是大挣大亏的局面，目前是从小盈到大挣的路途中，在淘汰落后产能，加大企业重组，将能对行业发展起到关键作用，但这需要时间。最后，从原材料成本来看，它们价格的上涨将推动钢材价格的上涨。因此，在经济复苏从疑惑到逐渐确定的过程中，钢铁行业的盈利还将延续，伴随着市场整体估值水平的不断提高，钢铁板块的后期机会还会不段涌现，逢低、分批吸纳潜力品种。关注低估值，有资源优势，有重组题材的公司，比如华菱、柳钢、邯钢、唐钢、武钢、鞍钢、太钢等。

 温馨提示：笔者所写文章，其中涉及到的宏观、行业、证券市场各品种行情等数据，皆来自于官方或权威机构。其中涉及到的具体投资建议，都属个人观点。