2019年1月4日，上证综指（下同）最低回落到2440.91点，再创2018年1月29日反弹高点3587.03点下跌以来新低，随后展开一波反弹，1月21日冲高到2618.98点，再度开始回落整理。对此如何看待？

今年1月21日早上，笔者在本栏“突破中期下降通道上轨”一文中指出：“沪市自2018年1月29日反弹高点3587.03点大幅回落以来，首次突破大盘中期下降通道的上轨，”

但是，这么重要的技术阻力位，一般而言，很难一次突破成功，往往要二次甚至多次的不断突破，才能最后成功。

另外，从技术分析的角度出发，对重要的技术阻力位突破后，往往会有回抽加以确认的动作。

从近来K线组合看，1月21日越过2600点大关、上冲2618.98点是缺量的，该日沪市只成交了1399.1548亿元，比前一个交易日反弹的成交量1512.7043亿元，少了113.5495亿元，显然属于缩量上涨、量价背离，这本身也是整理信号。

1月23日、24日连续二个交易日的反弹，都没能把1月22日的中阴线吃掉，也是短线盘面转弱的态势。

分时图走的也不好。

技术指标也有变化，如MACD指标中的红柱连续三个交易日缩短，KDJ指标也在超买区拐头向下、形成死叉，等等，都是调整信号。

笔者分析，这个从2618.98点开始的整理，目前并未结束的可能很大，其下档支持位在2516点左右。

笔者目前最担心的是，从2440.91点开始的反弹，在2618.98点已经全部结束，现在的回落，属于一个小级别的第5小浪也就是最后一跌。对此，笔者2018年12月25日在本栏“将有一次小级别反弹”一文中就曾指出“目前沪市很可能正处于一个小级别4浪的反弹阶段，随后还有一个同样级别的小5浪的回落，这个回落，应该属于从2018年1月29日高点3587.03点开始的大回调的最后一跌。这也是笔者对沪市大盘后市走势的首选方案。”

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

林建勋

2019、1、24、23时21分