昨天（5月4日）早上，笔者在本栏“继续反弹仍要放量”一文中，面对放量大涨的上证综指（下同）走势预测道：“今天沪市很可能继续反弹”，但实际上，沪市5月4日报收在2991.27点，下跌了1.37点，这应如何看待？

其实，笔者在上述文章中还特意指出：“不过要注意的是，目前大盘20天3004.23点、30天均线2998.16点都压在上方。按笔者的框算，今天沪市在反弹中的量要进一步放大到2150亿元以上，突破必须继续放量，才能成功。否则，又将出现震荡整理。”

可实际上，昨天沪市的成交量只有1890.4637亿元，与2150亿元以上的要求相差甚远，缺口高达至少260亿元。在面临压力之际，向上突破又缺乏“火力”支援，如何成功？只能是无功而返，整理巩固。

俗话说，“成也萧何，败也萧何”。向上突破缺量固然不好，但在回调中缩量，却是符合量价关系的。5月4日沪市的成交量1890.4637亿元，比前天（5月3日）大涨的成交量1958.1660亿元，减少了67.7023亿元，减少的比例为3.46%，正好属于下跌缩量的态势，没有违背量价关系的要求。

但进一步分析，昨天的量还是偏大，缩量缩的不够，这也是今天大盘还要震荡整理的原因之一。

从K线看，上影13.15点、下影4.70点、实体8.24点，是一根假阳真阴小K线。冲高3004.42点，与笔者当天阻力位3004点相差无几，下探2978.33点，与笔者当天支持位2977点仅仅相差1.33点，并未跌破。偏长的上影，也是大盘要整理的信号之一。

许多技术指标仍在继续向好，说明这次整理幅度有限。

今天，沪市先扬后抑、继续震荡整理的可能很大，支持位2967点左右、强支持位2949点左右，阻力位2998点左右、强阻力位3011点左右。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

广西东方正和投资股份有限公司

首席证券分析师

林建勋

2016年5月5日8时55分