今天，上证综指（下同）再接再厉，最高冲至2448.98点，报收在2427.48点，上涨了17.81点，至此，大盘走出了久违的“三连阳”。值此关键时刻，如何分析当前的形势？

10月25日凌晨，笔者在本栏“反转成立的三大条件”一文中强调列举了反转成立的三大条件：

一是放量，“在冲击2400点左右时，单日成交量必须放大到1000亿元以上。”

二是“大盘必须能够成功突破30日均线的压力”。

三是“须有重大利好政策配合，甚至是一系列利好组合拳。”

从目前看，政策利好已出。对此，笔者昨晚在本栏“明日回调可能大”一文中明确指出：“今日，温总理的重要讲话，在政策面给出了进一步宽松的明确信号。”

10月16日晚，笔者在本栏“一周述评：大地微微暖气吹”一文中指出：“注意，最近国家对小、微企业的贷款政策出现了变化，适当从紧的货币政策，很可能已经改变为定向适当宽松，这很可能是适当从紧的货币政策发生重大变化的前奏，意义重大。”

除此之外，笔者近来频频在本栏发表对基本面、政策面的看法，大唱赞歌，这里不在重复。

因此，大盘反转的第三个条件基本成立。

今日沪市最高冲至2448.98点，报收在2427.48点，均站在了30日均线2422.36点之上，这也是7月25日以来，三个月里第一次对该线形成突破，十分不易。但因为突破的时间只有一天，突破的点数只有几个点，还不能确认成功突破，只能说是初步突破。

因此，大盘反转的第二个条件初步成立。（注意只是初步成立）

今日，沪市共成交了985.7802亿元，比昨天的成交量836.3501亿元，增加了149.4301亿元，增加的比例为17.87%，继续保持着价涨量增、量价配合的态势。

但是，成交量的增长出现下降，昨天比前天的成交量增长的幅度是32.81%，而今天下降到17.87%。相应的，昨天沪市大盘涨幅为1.66%，今天则只有0.74%了。这是为何？

昨日，笔者在本栏“明日回调可能大”一文中指出：

“如果沪市明日不能持续放量，按笔者的计算，必须放大到1100亿元左右，那大盘的再度回落是很难避免的了。”

今日的985.7802亿，与1100亿，差距是明显的，这也就是为何下午2点以后大盘逐步走低的根本原因。

我们再从K线分析。10月24日，沪市K线上影0.76点，10月25日，沪市K线上影4.38点，几乎都是“光头”。这往往表明上档压力不重，大盘强势。而今日，沪市K线上影却长达21.50点。出现了长上影，这往往是短线调整的信号。原因何在？就是缺量，或者说，今天在关键时刻的成交量放大的明显不够。

因此，大盘反转的第一个条件，尚未成立。而笔者把成交量放在第一位，不是无缘无故的。

综上所述，沪市2011年10月24日的低点2307.15点，从目前看，成为重要的阶段性低点的可能性是存在的。但是，因为成交量放大的还显然不够，上涨的基础是否牢靠仍需进一步观察。因此，现在是“万事俱备、只欠东风”。这个东风，就是成交量温和、持续的放大，尤其是在突破重要阻力位之际，必须放量，才能成功，才能成为反转！否则，仍然是反弹。

今早，沪市虽然低开了11.48点，但整理并不充分，就被买盘拉起，埋下了下午回落的隐患。而随后的冲高，又因缺量而下跌，还留下了较长的上影。因此，明日开始沪市很可能又要回调整理。

明日，沪市阻力位2448点左右，支持位2390点左右。以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

最后，笔者今天中午1点45分在本栏写的文章“大盘反转可能很大了”一文，因为随后大盘成交量没能持续温和放大，比上午反而明显缩小，所以观点要修正，反转的可能虽然存在，但还不能说是可能很大了。这点请大家注意。

另外，笔者热烈欢迎愿意真诚合作（包括广告）的朋友来人来电洽谈。 

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林建勋

2011、10、26、17点55分