前天（ 8月5日）清晨，笔者在本栏“再现量价背离”一文中，针对上证综指（下同）近来屡屡量价背离的现象指出：

“昨日的量价背离，不好，再一次说明短线整理还未结束，仍将继续回落的可能性很大。”

8月5日，沪市早盘就大幅低开在2620.28点，瞬间下探至全天的最低点2605.14点，略略摸高至2644.58点，报收在2626.42点，下跌了57.62点。

笔者虽然预测到前日沪市将大幅回落，并把强支持位下移到2631点，8月4日的收盘指数2684.04点整整下移了53个点，但是2631点还是被大盘打穿。8月5日，又将载入中国证券史，成为又一个“黑色星期五”。

不但如此，因为6月20日的低点2610.99点被打穿，不但笔者自6月23日之后的波浪划分要作重大调整，而且2010年7月以后的划分也可能要调整。因事关重大，对此今日稍后在做分析。

但从目前的情况看，2600点大关还是有强支持的。

首先，尽管8月4日夜，欧美股市因债务危机引发全线大跌，道．琼斯指数暴跌超过500点，香港恒生指数盘中一度下跌超过1000点，但8月5日沪市最低只到2605.14点，最大下跌78.90点，况且只是瞬间所为，随后快速拉到2620点之上运行，始终没破2600点大关。

其次，从成交量分析，8月5日沪市共成交了877.78亿元，虽然比8月4日的成交量693.39亿元，增加了184.39亿元，增加的比例为26.59%，幅度较大，呈现出放量下跌的不利态势，量价的背离，提示短线的整理并未结束。但是，透过表面现相，笔者却有了新的发现，请看：

本轮次的回调，始于7月18日的高点2826.96点，该日，大盘冲高回落，下跌了-0.12%报收，共成交了1302.26亿元。7月25日，沪市暴跌了-2.96%，报收在2688.75点，当日共成交了1217.59亿元。8月5日，沪市共成交了877.78亿元收市下跌了-2.15%。

通过上述数据，笔者发现，从7月18日2826.96点算起，大盘在不断的回落过程中，成交量其实也是逐级减少的，从1300多亿元，到1200多亿元，再到800多亿元，下跌缩量是十分明显的，并不是表面现象所反映的放量下跌，而是缩量下跌，所以，量价配合的关系并未背离，正好是相反。

还有一个重要的关于成交量的情况不能忽略。8月1日，沪市全天共成交了660.74亿元，创下6月22日之后沪市的新地量。而四个交易日之后，8月5日再创2011年新低2605.14点，完全符合“先见地量、后见地价”的股谚。

以上，笔者从成交量的变化出发，认为2600点有强支持。对这个观点，今日稍后在本栏再做进一步的分析。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

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天风证券深圳滨河路证券营业部

首席证券投资顾问林建勋

2011、8、7、晨、零点零8分