昨天（ 7月9日）凌晨，笔者在本栏“短线整理远未结束（上）”一文中，针对上证综指（下同）近期出现的新情况指出：

“量价背离连续出现、相当明显，提示后市的整理并未结束，仍将继续。”

“下周，沪市很可能仍将在震荡中继续回落。”

巧合的是，笔者的话音刚落，7月9日上午，国家统计局公布了今年6月份我国经济主要数据，其中最引人关注的全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨了6.4%，创下了2008年7月以来三年的新高，远远超过了上个月的5.5%，表明我国通胀形势仍然十分严峻。这个数据的公布，对大盘的负面影响应该是肯定的，不排除下周一大盘出现急跌。

联想到7月6日晚我国央行突然宣布自7月7日起上调金融机构存贷款利率0.25%，客观上成为大盘在7月7日的2825.12点短线见顶的导火索。换句话说，如果不是央行突然宣布加息，大盘很有可能在7月11日左右才会见顶，而见顶的位置也很可能更高，至少也会突破半年线（目前在2849.11点）。

那麽，大盘从2825.12点开始的回调将在哪里完成呢？

按照笔者今年6月23日晚在本栏“大盘可能已经见底”一文中对后市的首选方案：“沪市在今日的低点2630.34点以失败形态完成了C浪5的第《5》微浪的回调，完成了全部C浪的最后一小跌。后市进入了上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（3）子浪主升浪的阶段。”

因此，从6月23日的低点2630.34点以来沪市走势的波浪划分应该是：

第（3）子浪第《1》细浪第<1>微浪的第1末浪：从2630.34点至7月7日的高点2825.12点，上涨了194.78点，（期间最大涨幅214.13点）运行了11个交易日，如从6月20日的低点2610.99点计算，则运行了13个交易日。

第2末浪：从2825.12点开始下跌至今，远未结束。

从回调的黄金分割位计算，在2693点至2705点左右，这里有很强的支持力，理应不会跌破。另外，2727点也有一定的支持力，如果在此结束回调也是正常的、合理的。因此，从目前的价位看，大盘最多还有百把点左右的回落空间。

从回调的时间看，应该不会太长，很可能在7月18日左右结束整理。如无特殊情况影响，最晚也不应拖过7月25日。

从上面的分析，很明显可以得出笔者的结论：沪市本轮从2825.12点开始的回调，只是新一轮上涨途中的整理，下跌不会打破2630.34点。整理结束后，大盘的上涨会更猛烈、幅度更大、持续的时间更长。今年下半年，沪市突破2010年11月11日的高点3186.72点几乎是没有疑问的，而成功挑战2009年8月4日的高点3478.01点的可能性也是相当之大的。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

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林建勋

2011、7、10、23点38分