5月3日晚，笔者在本栏“二次探底 不创新低”一文中认为：“因为上调存款准备金率，所以明日大盘很可能震荡低开，但不创新低的可能很大”，可惜的是这个判断只说对了一半。上证综指（下同）昨日大幅低开了49.26点，开盘在2821.35点，并顺势打破了4月30日的低点2820.95点，最低下探至2809.13点。至此，自4月15日高点3181.66点开始的第（2）子浪小c浪的第<1>浪，最大已下跌了372.53点，期间的每次反弹，都是短命的而无力的。大盘知向何方？

从时间周期分析，按笔者的波浪划分，4月15日至今，大盘运行在小c浪的第<1>浪，而从4月21日的高点3034.33点开始，大盘则进入了小c浪第<1>浪的最后一个小浪。巧合的是，昨天（5月4日），即是小c浪的第<1>浪运行的第13个交易日，也是小c浪第<1>浪的最后一个小浪运行的第8个交易日。而“13”和“8”这二个数字，都是意大利数学家费波纳茨提出的“费波纳茨级数”中的神奇数字，也就是所谓的“时间之窗”。5月4日，是二个神奇数字共同指向的时间之窗，准确性更大，可靠性更高。笔者认为，这不应该是偶然的，在它的背后，应该告诉了我们某些重要的信息。

从成交量分析，昨日，沪市共成交了804.75亿元，这个量，不但比前一个交易日的1080.78亿元减少了276.03亿元，下降的比例也高达25.54%，而且还是3月16日以来单日成交量最少的一天，属于阶段性地量。表明大盘在连续下跌之后，动能衰减，筹码清洗比较干净，短线而言，跌无可跌了。

考虑到重要的技术指标之一MACD中的绿柱，在4月30日走平之后，昨日开始出现缩短。

综上所述，笔者认为，5月4日的低点2809.13点，很可能是上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（2）子浪小c浪第<1>浪的底部，也是第（2）子浪小c浪第<2>浪的起点。

小c浪第<2>浪的反弹阻力位在2995.34点左右，强阻力位在3039.35点左右。反弹运行的时间，应该不少于5个交易日，不超过8个交易日，即在5月11日到14日之间。

反弹阶段操作要点：力争在阶段高点全仓出局，抢反弹的重点，最好是超跌低价中小盘的题材股。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

西南证券上海延安西路证券营业部

林建勋

2010、5、5、6点45分