经历了将近一个月的持续下跌后，铜价目前选择了在低位的窄幅震荡调整。随着隔夜LME铜价小幅冲高回落，昨日沪铜走势并没有太大的变化，主力合约0701下跌340元，全天的震幅不过为1%。随着前期杀跌盘的陆续出局，多空再次回到了一个相持的局面。多方在经历了3年的强势，当前有趋向疲软的可能，多空双方在未来一段时间出现胶着的概率满大。

近期公布的信息，利空因素略多于利多因素。国际铜业研究组织(ICSG)在最新月报中称，今年1-8月全球精铜供应过剩8.4万吨，去年同期为短缺23.3万吨。ICSG称：尽管8月中国对精铜的表观消费量有复苏的迹象,但全球精铜消费量受到季节因素的影响,日本和欧盟15国的需求疲弱,均跌至今年的最低水准。当然这次供应过剩的缺口相比于过往数据明显减小，这可能是目前空头短期内还不敢大肆放空的主要原因。

本周一，中国国家统计局公布，1-10月铜总产量同比增长20%至241万吨。但这种增产预期在前期的价格走势已经被消化，所以铜价并没有出现持续下跌。LME方面，铜库存的趋势虽然发生了转变，但增加的幅度却至关重要。目前多空争夺的焦点还是对经济增长的担忧。上周日的G20会议称,全球主要经济体面临通胀上升的风险,但经济成长前景比较强劲,这暗示各大主要央行可能不会很快降息。从我国近期公布的GDP和美国部分经济数据来看，全球及中国的经济前景并没有出现拐点，“中国因素”后期依然是决定铜价的重要因素之一。

本周数据面清淡,感恩节假日将至，美元小幅波动。综合上面的分析，笔者认为短期内还不具备持续空铜的条件。