中国每年消耗的大宗商品量迅速上升，数个品种需求量位居全球之首。但是国内大宗商品行业发展相对滞后，缺乏国际定价权，在与国外巨头谈判或竞争时往往落于下风。形成这一现象的主要原因还是目前中国在全球大宗商品领域缺乏话语权，能够与国际巨头分庭抗礼的大型企业缺少。因此，我国迫切需要拥有具备国际影响力的大宗商品交易市场，同时培育出具有国际影响力的大宗商品企业。

    伦敦有色金属交易所（LME）是目前世界上最大的有色金属交易所，2010年其交易额达到11.6万亿美元。LME所采用的交易机制是做市商机制，即市场上有一些具备一定实力和信誉的证券经营机构作为特许交易商，不断向投资者报出特点的有色金属现货与期货的买入价与卖出价，并在该价位上接受公众的买卖要求。相较于国内证券业常见的撮合制度，做市商制度能够有效校正买卖指令不均衡的现象，提高市场的流动性，较好地维持市场的稳定，同时做市商制度拥有较好的价格发现功能，并能够有效抑制价格操纵。目前，香港交易所的指数期货和利率期货、新加坡交易所的新元利率期货、东京国际金融期货与期权交易所的美元对日元汇率期货、芝加哥商品交易所的活牛期货和天气期货、纽约商业交易所的天然气期货和铝期货以及伦敦金属交易所、伦敦国际石油交易所、伦敦国际金融期货期权交易所、德国期货交易所等具有全球影响力的交易机构大多采用的都是做市商制度。

    我国大宗商品行业要在国际上形成“中国价格”，关键是要建设以做市商制度为核心的大宗商品交易市场，培育出一批具有国际影响力的大宗商品做市商，通过不断的金融创新和加强配套服务体系的建设，从而推进我国大宗商品产业的发展。

GEI企业研究报告第250期
《做市商制度与案例研究》
目 录

1 做市商制度的内容与特点
       1.1 做市商制度的概念
       1.2 做市商制度与撮合制度的差异
       1.3 做市商与市场机制的关系

2 LME做市商制度分析
       2.1 LME的概述
       2.2 LME做市商
       2.3 LME的交易机制

3 中国外汇市场做市商制度分析
       3.1 中国外汇交易市场概述
       3.2 中国外汇交易市场做市商
       3.3 中国外汇交易市场交易机制

4 中国大宗商品市场发展做市商制度的思考与建议
      4.1 建设以做市商制度为核心的现货交易市场
      4.2 培育国内大宗商品企业逐步成为做市商
      4.3 加强金融机构在做市商市场中的金融创新
      4.4 培育国际性的交割仓库运营商