现阶段各市场状况分析

昨天有朋友谈到从基本面资金面和技术面对各市场做一个系统分析，我认为也非常必要，便于大家对整体思路的把握。

基本面上

现在各国的经济复苏都已经进入中期，中国已经发展到了下游行业，在7月后的政策开始调控中游的制造业，着重于内需，所以钢铁等行业开始收缩。而美国目前的复苏正发展到制造业，这两天工业股票的领涨，如GE，说明发展到这个阶段。前几天轮胎案，也可以认为是美国对其制造业的复苏保护。
欧元美元突破1.44的三个月的长期盘整区间后，我们也一直谈的，一旦突破会有较大的幅度。上周坐堂谈过目前认为最为确定的机会就是做空美元。欧元美元的上涨空间看1.49。
由于美元的大贬值，各国调整储备结构的压力也变大，前周的新闻我们看到各国央行自1998年以来第一次成为黄金净买入。我在过去数月对黄金很不看好，是基于黄金对股市的避险因素已经消失。但是1年的大盘整区间被突破后，配合美元的大贬值，现在的状况发生变化。
对资源类，由于中国对工业的控制，我们从8月份的用电量第二产业下降也可以看出制造业的调控，国际市场商品上涨的最大支撑因素——中国需求正在减弱。剩下的也就是美元贬值因素。所以我们可以明显的看到，美元贬值以来，黄金的走势基本同步，但是资源类明显弱于。

政策面上
在中国投资不看政策面是非常危险的，一个因为对通涨的预期而货币政策微调就把股市打下25％.9月2号发文对油价上调体现了管理部门对通涨的恐惧消失，第二天发文谈到管理层对银行次级债互持问题又放松。造成股市下跌政策因素消失，反弹也成为必然。

资金面上
货币政策的微调已经是事实，当然20国峰会的定调，让市场对短期内货币收缩的担忧已经放心。这也是近期A股反弹，游资非常活跃的因素。游资的操作一般都是在大势稳定时，开始反复活跃，抓住一个题材即可操作。这两天关于巴菲特西服的某股连续4个涨停就是典型。然而我们看到央行的货币收缩是暂不实行，但各种融资和减持压力却越来越大。马云卖出了1300万股阿里巴巴，而他个人总共才持有2800万股。

雅虎甚至出售了全部的阿里巴巴股份。国内各公司纷纷出台增发，IPO的幅度越来越大。今年到现在的再融资资金已经超过去年和前年的全年。

技术面上
美股港股仍然不断新高，然而美股已经近10000点的整数关口。这是我们在年初对8000以来的反弹的预期位置。香港国企指数和恒生指数都反弹完成了跌幅的1半,来到熊市第一轮下跌后的盘整区域。A股方面，主流蓝筹板块上涨幅度是有限的，仍然萎靡。游资股票股价超过牛市最高点的已经很多，只要有题材还在不断的炒作中。有朋友谈到资源股，其实我并没有否定资源股。在3月时就反复提及了美元贬值下的机会就在于资源类，当时在和讯还有专访话题。这波的反弹在9月2号文中建议买入时也谈到了“昨天有朋友询问资源类股，目前商品价格本身处在一波大涨后的高位整理，而美元的强弱仍在僵持中，明朗性不足。如果是A股的资源个股那可以从技术面角度进行操作。但是如果美元一旦走强”3天后美元大贬值开始，那自然是机会了。

总结一下，金融市场有很多机会，但我们倾向于选择最确定的机会，而不是潜在获利最大却不确定的机会。所以上周坐堂有朋友问，网友问什么，你都说不买，那你买什么？我回答的是我什么都不买，如果要选，就选做空美元。

A股今天在昨日美股大涨的带动下，表现再次活跃。然而表现出的仍是短线游资当道，有很多机会，但不适合我的操作风格。因为2700点到前天的反弹基本是可以确定的。而现在进入了我不能确定的时候。如果能再有力的突破或者调整之后也可能会重新进入我的节奏。

再次提示有朋友说跟操作的问题。每个人的操作思路和风格是不同的。每天都有股票涨或者跌，个股的不确定性是肯定的。看分析最重要的是看思路是否清晰合理，再结合自己的风格取舍。比如老巴115买了高盛，还跌至60，14卖了中石油还涨到20，对他来说这些波动是忽略的，但对即使是中期投资者这么大的波动也是很重要的。同样短线的机会现在也是很多的，但是我不是职业A股交易者，没有精力去把握这些机会，所以也没办法给大家短线的操作建议。而且我也不建议普通投资者去操作这些短线机会，其实并不容易。