技术派出局，反弹还要酝酿多久

周五美股下跌79余点，似乎也受到了A股的传染，9400点区域已经盘整了近两周，无法上行。我们周五在因为跌所以跌一文谈到趋势形成，3000点恐怕无法有效支撑。今天A股跌的更为坚决，直接在3000点以下低开，反弹至3020后再次跌破3000，由此开始无数技术派的持仓纷纷出场。最终今天沪指下跌5.79%，8类股跌停无数，而今天大部分时间一直保持坚强的蓝筹也在尾盘杀跌。在跌破3000这个支撑的过程中，虽然蓝筹表现相对抗跌，保险股早盘一度集体红盘，尾盘部分券商股也上涨迎接明天的光大证券上市。但市场恐慌心理并未结束，没有外在刺激造成股指迅速企稳的话，再一轮下跌也是非常有可能的。投资者目前仍保持继续观望为上，不过却要保持对市场的关注。当市场对持续的下跌麻木的时候，会是较好的反弹机会。至于点位，现在已经无法去做判断，等待市场即可。

美元再次僵持，美股似乎也开始不太稳定，这两个品种大家也最好保持观望。
美元的再次走强，使得商品价格也恢复疲软，原油仍然无法突破之前的高点，开始大跌，继续观望1.41-1.44的震荡空间。

下面是周末新快报的问题，随着3000点的跌破，有些回答已经失效，大家参考吧。晚间坐堂沟通，^_^。

近期数据显示，固定资产投资增速回落，出口依旧-23%左右，下半年宏观经济能否持续复苏？如何理解近期管理层的信贷监控和调整政策？下半年是否还有充裕的流动性？
出口主要和欧美的经济复苏密切相关，虽然现在仍然维持在低位，不过我们可以发现最近的各项欧美经济数据都已经出现了拐点，因此我们看好出口在下半年的复苏。虽然固定资产投资回落，但这是国家针对经济复苏过程做出的主动调整，下半年的宏观经济复苏完全可以期待。

近期管理层的政策调整是非常正常的，上半年的政策是危机下的特殊政策，不可能在经济已经体现好转的情况下继续使用。重症需下猛药，但病情好转后如果再用药过度反而对恢复不利。半月前我们就已经谈到货币政策微调已经是事实，但这不意味着经济复苏的停滞。

大盘在连续振荡调整后，中期调整是否已经确立？这轮调整还会延续多久？大约跌到什么点位？是熊市的重来？还是牛市过程中的小波浪？调整过后是继续向上？还是维持盘整？3478点是否是09年的最高点？
上次我们谈过大盘将进入盘整，但盘整之后是继续向上还是向下仍为可知，不过我们看好后续的发展。这周大盘跌破3200点，形成一个小的头部，现在的股市3000点会是非常重要的点位。股指维持在3000点之上，那么个股机会还是非常多。但如果跌破3000，则恐怕高估值的8类股会有非常大的下跌。欧美股市目前仍然非常强势，各基本面都不支持熊市重来的观点，我们还是看好经济复苏的进程，3478不应该是本轮上涨的终点。目前的股市确实存在8类股的泡沫，不过在经济复苏的不断推进中，蓝筹板块的股价在合理范围内。我们看到仍有A股股价低于H股就是目前国内股市投资情绪尚未达到过热的证明。

如何理解近期地产股的逆势走强，这一状况能否持续？在目前的振荡市中，还有什么板块、个股有投资的空间？投资者具体应该怎么操作？仓位怎么样控制？
银行地产一直是基金等机构投资者的偏爱，事实上也有业绩数据上的支持。本轮的调整，地产和银行也是率先进行的，现在率先走强也是很正常的情况。作为反弹参与是可以的，不过目前仍不能作为调整结束的特征。震荡市的操作难度相对较高，基本是根据技术分析进行短线参与。可以根据本轮下跌的顺序，银行地产，保险，券商，钢铁，石化这一轮次下来，选择连续下跌至技术支撑附近大胆买入。反弹2－3天即卖出，寻找下一大类的机会。当震荡发生变化时，如跌破支撑则会面临止损，突破压力则要踏空，所以如果要参与的话，保持半仓操作震荡市是比较好的选择。一旦震荡结束，无论是上是下，可以有较好的心态去面对。