加息脚步越来越近，股市还能涨多久

今天澳洲联储召开议息会议，维持利率3％不变，未提及存在进一步放松货币政策的空间，放弃了上次会议的还有一定宽松空间的说法。会议后，澳元美元短暂上冲后即告下滑。会后说明谈及经济好转情况良好，澳洲经济萎缩的风险已经消退。如果经济恢复情况持续，基本可以肯定在年底就会开始加息。
中国央行一直强调宽松货币政策不变，不过也还是建立在目前经济尚未稳固的前提下。如果后续数据显示良好，为了控制通胀，收缩非常时期的宽松政策也是确定的。今天银监会对银行业的加强风险管理的措施也体现了对超量放贷的控制。

股市有两方面的特性，一方面是受货币供应量的影响，另一方面也受实体经济恢复的影响。在这波上涨之后，虽然流动性收缩，由于经济的恢复仍持续，未来数月乃至半年也应是一个大的震荡格局。年初以来我们一直积极看多的态度现在转变为谨慎看多。目前市场的热度还是不错，各板块轮流表现很好，投资者要保持敏感，构筑数月平台的个股可在支撑位短线参与。继钢铁和化纤这类中游行业表现后，今天农业，下游的商业板块也开始表现。A股的这波行情目前仍然维持强势，可继续积极参与。没有实质支撑的个股大涨后抛出，寻找相对低估的板块技术角度介入，蓝筹股仍然可以继续持有。后续保持密切的关注,一定要保持警惕的态度。

美股方面走的相当稳健，可继续积极参与。

由于商品的上涨程度已经完成了我们年初的预期，在实际消费远弱于07年，货币政策又可能收缩的情况下，价格要回到那时让人难以认同。目前还是保持谨慎态度，不太建议再积极参与。

欧元美元昨天涨至我们说的重大压力1.44后开始横盘，后续仍然不明。建议等待。