剧烈震荡不改强劲上涨势头

在昨天美股大涨188点突破9000点的促进下，今天A股在石化双雄以及煤炭股的带领下继续强劲势头，一度盘中上涨70点。由于热点的单一，下午展开剧烈震荡，指数一度跌至3300附近，振幅达到百点。不过仅稍稍接近后即展开反弹，最终收盘上涨44点。虽有震荡，行情却在加速。

昨天谈到紧缩政策渐进，今天央行发行千亿定向央票，缴款时间为9月。由于定向央票是强制购买，该举其实已经是收缩政策的初始，目的在于控制信贷过度。我们看到时间定在9月，也反映了我们对秋季政策变化的时间节点判断。货币收缩更强的措施就是提高存款准备金率，提高利率等。投资者现在需要开始长期关注政策调整。

具体走势上，投资者仍然不必过于担忧，上升态势良好，美股也轻松突破9000点大关，我们3800点的目标未变。有朋友问到昨天说的加速是否是加速赶顶。我们知道任何顶部都是市场狂热时来临，也就是行情加速时来到的。至于具体头部在什么点位，往往就有较大的随机性。都说底部是跌出来的，其实从技术意义上说，顶部才是跌出来的。