长期投资长几许？

    我一向主张长期投资。
    无论是股票或房地产投资，都是如此。
    由于我一而再，再而三地强调这个主张，于是，我常常被问及两个这样的问题。
    ⑴只要长期投资，就一定能赚钱吗？
    ⑵你所指的“长期投资”到底是多长？有没有一个期限？
    这两个问题，表面上风马牛不相及，实际上是互为表里。
    要回答这两个问题，我们还得返璞归真，回到“股票是什么”这个基本的问题上。
    购买股票，就是购买公司的股份，参股做生意，是不是只要长期收藏股份，就一定能赚钱？
    我相信大家都知道，生意有赚有亏。
    如果你参股的公司，生意越做越大，赚钱一年比一年多，你每年所分得的红利(股息)，越来越多，股份(股票)就越来越值钱。
    你收藏得越久，赚得就越多。
    相反的，如果公司生意日走下坡，公司年年亏蚀，你的股份的价值越来越低，最后变成一张废纸。
    收藏亏蚀公司的股票，收得越久，亏得越多。
    所以，长期投资能不能赚钱，取决于公司的盈利表现。
    以大众银行(PBBank,1295,主板金融股)为例，大众银行在1967年4月6日上市，该年的股价最高做1.24令吉，最低0.84令吉。
    假设你以每股1令吉买进1千股，投资额为1千令吉。
    买进以后，不管股价起落，就坚持不卖。
    40年后的今天，在收取十二次红股和认购五次附加股之后，你手头一共拥有129,722股大众银行。
    以今天(1月25日)11.20令吉的股价计算，价值145万令吉，总共增值1千450倍(每1令吉变1千450令吉)。
    历年所收到的丰厚股息尚不计算在内。
    你现在退休了。
    大众银行最近的财务年每股派息75仙(包括3月10日派发的50仙在内)。
    你拥有的129,722股，将会得到9万7千292令吉的股息。
    40年前投资1千令吉，现在每个月平均有8千107令吉的收入(未扣税)，退休后生活无忧。
    再举一个例子，星狮集团(F & N,3689,主板消费股)在2003年时的股价，在3令吉左右，徘徊了几个月。
    假如你以每股3令吉买进1千股，投资额为3千令吉。以现在8令吉的股价计算，你在股价上赚了5千令吉，或是167%.
    在5年来，你一共收到1千419令吉的股息(已扣税)，股息回酬为47%。
    股票增值加股息收入，共赚214%，或平均每年回酬为43%。
    星狮一向被认为是沉闷的股票，然而耐心的投资者却在沉闷中，取得比银行定期存款利息高十倍的回酬，
    这两家上市公司，由于盈利年年增加，股东收藏股票越久，赚得越多。
    但是，翻开马新股市40年的历史，你会发现，许多上市公司已从股市消失了。
    因为这些公司连年亏蚀，最后股票变成一张废纸。
    购买这类公司的股票，持票越久，亏蚀越多，最后是一无所有。
    所以，长期投资赚不赚钱，取决于公司的盈利表现。
    我们有时会听到一些这样的论调：“只要长期收藏，不怕股价不起。”
    这是一种错误的想法，如果公司连年亏蚀，你无论收藏多久，也无法赚钱。
    只有收藏有成长潜能的股票，才能赚钱。
    以长期投资的态度买进，以短期操作的方式管理投资组合，才是明智之举。
    长期投资，可赚可亏。
    长期投机，必亏无疑。
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自评：
    如果你买了一只垃圾股，并准备长期持有，那么就买了一张破产的门票。