危机降临的一刻
                                                                                 2008年9月18日

    在我的价值观中，更倾向于“自由市场的信仰体系”。但亚当.斯密在两个多世纪前，在其不朽著作《国富论》里揭示的市场运行基本原理，并没有随着市场给人们带来的整整一个半世纪的巨大成就而变的更加坚定，相反，它在今天面临了空前的挑战。
    但让我惊讶的是：在面临“金融海啸”席卷全球的时刻，美国政府更多采纳了凯恩斯的财政干预主义政策来克服和摆脱可能由此引发的经济危机。而我们的政策制定者在面临金融和房地产市场的动荡时，似乎有点“无为而治”，当然，也许是他们认为这样的结果不会导致危机的发生或者是认为还没到出手的时刻。像我们国家这样的治理结构，如果真的不出手，才是真正的不可思议。
    金融和房地产市场的动荡与危机，在中国可能伤害最深的是“中产阶级”，进而影响这些人的消费预期，而弥漫产业界的悲观预期，也许会真的导致产生一场灾难。中国是否到了用减税等政策来稳定和改变人们与企业预期的时刻？中国在内忧外患的此刻，是有可能做到像在东南亚金融危机时一样，屹立不倒！但它需要我们用决心和魄力尽早做一些工作......就中国的证券市场而言，不需要救市，但是否到了该尽快完善指数期货等交易制度的时刻？
    对职业投资人而言，总希望避免危机，但对长期投资者而言身处金融危机与市场萧条之中，可能是难以避免的事情。就风险管理而言，多年的投资生涯告诉我：不透支、不融资、不借钱，选择能穿越周期的企业，可能是股票投资事业走得久远的保证。
    股市潮起潮落，就像月有阴晴圆缺。但我相信人类总的发展基调，是螺旋上升的。如果没有乐观和信念，我们可能会一事无成。在人类的投资史中最大的概率事件是指数的螺旋上升，这是不以悲观和怀疑者的意志为转移的。看看《时间的玫瑰》封页所展示的道琼斯指数图，虽然在这张图中关键的历史时刻都被危机和悲剧事件标示和占据，但人类仍顽强的创造着比那些艰难岁月中更美好的生活。对长期投资者而言，在慎用资金的条件下，我们的未来永远取决于我们选择的企业是否卓越，是否有足够的历史穿透力。做到了，危机降临的一刻就会和平时一样，安枕梦中。