盘面情况：

周二晚，COMEX-6月交割的黄金期货价格上涨26.30美元，报收于每盎司1387.40美元，涨幅为1.9%。5月交割的白银期货价格上涨27美分，报收于每盎司23.63美元，涨幅为1.1%。

基本面：

1.美国3月新屋开建量环比大涨7%，经季调并年化的总量增至104万幢，后者创下2008年6月以来新高，这主要得益于公寓开建量上涨。但3月的独户房屋开建量环比明显下降。3月工业产出环比增长0.4%，超出市场预期，这主要得益于消费者加大取暖力度。3月消费者价格指数(CPI) CPI环比降0.2%，这主要得益于汽油价格下降。不计波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比增长0.1%，低于经济学家平均预期的增0.2%。

2.截至4月16日，世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust，其黄金持有量为1145.92吨，较4月15日减少8.42吨；最大的白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓量10451.01吨，较4月15日减少46.58吨。

操作建议：

我们认为在货币超发风已经没有约束之时，黄金依然有其长期投资价值；但在短期而言上，两年来箱体下沿的突破使得高位震荡趋势戛然而止。目前最大跌幅31%，已经接近2008年时的34%，但彼时随之而来的是美国第一轮量化宽松，而现在看不到这样的重大利多因素（地缘因素存在诸多不确定性，分析中无法量化）。周二的反弹看似强劲，但与前两日累积超过200美元的跌幅相比，依然是疲软的；尤其是反弹贯穿亚洲和欧洲主要交易时段，但进入美国交易时段后，反弹幅度迅速收窄。如此幅度的下跌尽管吸引了实物买盘，但杠杆市场上对贵金属的信心短期难以重构。

日内看来，沪金1306昨日已打开跌停板，根据跌幅计算预计合理价格在277.2元/克附近，沪银1306昨日依然是跌停板，预计合理价格在4840元/千克附近。或呈现高开低走。

以上评论仅供参考，请谨慎投资

兴业期货研发部：龙玲