首先我们来看一下现在的市场环境。从三月份开始，由于欧洲主权债务危机的深化和扩散，黄金在避险需求的强烈刺激之下走出了一波上涨，并且连创记录新高。

但是，避险需求的根基：也就是欧洲债务危机究竟会有多坏，一直是在被市场反复验证和调整的过程中。所以说，尽管金价还在涨，但是人们对于欧洲债务危机的恐慌和兴趣也逐步开始消退，这个我们在之前的联线中也讲到过。

欧洲央行在最后一分钟同意放宽银根，令各国银行有惊无险地迈过6月30日这个门槛，可能成为了压倒骆驼的最后一根稻草。

那么现在投资者能够预见到的结果是什么？全球性增长放缓，包括美国，包括中国。而罪魁祸首欧洲，可能面临二次衰退。这个结果，比起三四个月之前，可能没那么恐慌了。也就是，全球衰退是明朗化了，恐慌倒是减少些了。

所以说，避险需求退潮，使得黄金在下半年的第一个交易日，也就是7月1日，以39.2美元/盎司的跌幅直接击穿从3月以来的上升通道。

技术上我们可以看下，黄金也一举跌破40日、60日等中期均线，短期均线出现往下穿破中长期均线的势头，整个均线系统也出现拐头的迹象，有形成中期头部的趋势。

短线看，在日线图上，黄金受制于5日均线的压制；在分时图上，也处于黄金这一波下跌形成的一条主要的压力线之下（4小时图上连接1263.7和1244.8），

因此在短线上也是一个继续下跌的趋势。

基于以上理由，我认为现在黄金短线上处于下跌，中线上可能形成头部，一旦形成，可能有较大级别的回调。希望投资者密切关注投资机会。操作上，建议投资者依托5日均线采取逢高沽空的策略，以突破5日均线为止损。

(本文周二晚间9：25于CCTV证券资讯频道外汇市场出现。以上观点仅供参考)