12月10日收评：商业百货涨停潮

【开盘前的研判】：

大盘继续震荡，注意量能的变化。

【盘面概述】：

大盘低开，震荡，收在3900.50点，下跌9.02点，跌幅0.23%，盘面个股涨跌相当。

【先河论市的观点】

大盘主力净流出164亿，大盘在20日均线附近震荡。

免税概念：海南发展、中百集团、海南高速、步步高，涨停；

租售同权概念：世联行、万科A，涨停；

海南自贸概念：神农种业20CM涨停、欣龙控股、罗牛山、海南发展、海马汽车、京粮控股、海德股份、海南高速、海南瑞泽，涨停；  

风能板块跌幅0.08%，概念：永鼎股份、豪迈科技、科隆新材、太阳电缆、力星股份、派克新材涨逾4%，该概念板块是先河21年9月4日提到的。

MACD指标红柱缩短（备注：此为先河所用，而一般的该指标红柱加长，灵敏度滞后），KDJ指标或死叉；

CCI指标出现高抛信号，新威廉指标震荡；RSI指标死叉；

OBV指标震荡向下，乖离率指标震荡向下，大盘维持震荡。

大盘日线在20日均线附近震荡。60分钟线震荡。根据ABC三点定位分析法研判，30分钟线震荡加剧。

【后市研判】

A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.23%，收报3900.50点；深证成指涨0.29%，收报13316.42点；创业板指跌0.02%，收报3209.00点。沪深两市成交额17785亿，较昨日缩量1254亿。

预计随着估值正常化以及遏制产能过剩的举措提振关键行业的盈利能力，MSCI中国指数将进一步反弹。

预计科技+周期的双轮驱动的主线仍将延续，在全球科技大周期的共振下，科技的相对盈利与景气优势有望延续。

展望12月，市场在经历了三个月的震荡蓄势后，终于要选择方向，而选择向上突破发动跨年行情的概率较高。A股市场将步入国内外重要政策观察窗口，市场风险偏好或逐渐抬升，跨年行情迎来布局期。

展望2026年，各种因素短期尚不足改变中国股票与黄金的稳健上涨趋势。资产配置方面，其建议2026年上半年超配中国股票与黄金，标配美股与美债，商品上调至标配，中债下调至低配。宏观层面，预计2026年内外流动性环境有望总体上维持宽松，为市场提供有利的资金环境。

2026年A股进入“系统性慢涨”二阶段。2026年中国经济有望实现“开门红”，宏观政策回归常态并聚焦新质生产力；A股已进入“更慢，更系统”的“系统性慢涨”第二阶段，上证指数将呈“N”形走势；

【点位分析】

大盘震荡区间3895——3920左右，支撑3890、3877左右，压力3935、3940左右。

【主力动向】：

主力净流入的前5大板块是：房地产开发、商业百货、农牧饲渔、能源金属、非金属材料。

主力净流出的前5大板块是：消费电子、银行、电子元件、光伏设备、半导体。

关注的行业板块：房地产开发、商业百货、农牧饲渔、能源金属、非金属材料。

有望被炒作的概念板块：免税概念、租售同权、海南自贸。

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