9月4日收评：A股三大指数收跌，消费股逆市走强

【开盘前的研判】：

大盘继续震荡，注意量能的变化。

【盘面概述】：

大盘低开，盘中震荡，收在3765.88点，下跌47.68点，跌幅1.25%，盘面个股跌多涨少。

【先河论市的观点】

大盘主力净流出444亿，大盘跌破20日均线，看30日均线附近的支撑。

退税商店概念：百大集团，涨停；

社区团购概念：惠发食品、步步高，涨停；

风能概念跌幅0.51%，概念：润装备，涨停，该概念板块是先 河21年9月4日提到的。

新MACD指标绿柱加长（备注：此为先河所用，而一般的该指标绿柱加长，灵敏度滞后），KDJ指标震荡向下。

CCI指标震荡向下；新威廉指标走弱；RSI指标震荡向下；

OBV指标震荡向下，乖离率指标震荡向下；大盘维持震荡。

大盘日线跌破20日均线，看30日均线附近的支撑。60分钟线震荡向下，有所底背离，根据ABC三点定位分析法研判，30分钟线底背离。

【后市研判】

A股三大指数今日集体回调，沪指跌1.25%，收报3765.88点；深证成指跌2.83%，收报12118.70点；创业板指跌4.25%，收报2776.25点。沪深两市成交额达到25443亿，较昨日放量1802亿。

市场经历快速轮动后或进入震荡整固阶段，但中期向好趋势未改。本轮上涨本身由流动性驱动，这意味着后续只要量能未出现大幅收缩，市场仍存在反复轮动活跃的机。A股向上趋势不改，市场热点仍将处于轮动状态。

展望9月，市场保持震荡上行的概率仍然较大，但是斜率较8月可能会相对放缓。

2025年A股市场螺旋震荡上行，未来投资环境不确定性较强，外部面临地缘因素、贸易政策等风险，对A股市场或形成一定的压制，但预期我国政策将主动作为，基本面修复预期向好，A股业绩边际改善提速，将带动市场震荡螺旋上行。

【点位分析】

大盘震荡区间3760——3838左右，支撑3750、3720左右，压力3876、3890左右。

【主力动向】：

主力净流入的前5大板块是：银行、商业百货、光伏设备、证券、船舶制造。

主力净流出的前5大板块是：半导体、通信设备、互联网服务、电子元件、软件开发。

关注的行业板块：银行、商业百货、光伏设备、证券、船舶制造。

领涨的概念板块：退税商店、社区团购。

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