赢在龙年投资策略

   恭贺新年，开门有喜！
    今天是1月28日，正月初六，又称“马日”。这是我国古代民间一种很有特色的岁时风俗。在民间有：“下田备春耕，穷气送出门”的说法。正月初六“送穷”，反映了我国人民普遍希望辞旧迎新，送走旧日贫穷困苦，迎接新一年的美好生活的传统心理。

    传说是因为女娲创造万物生灵时，先造六畜，后造人，初一到初六都是六畜之日，初六是马日。俗语称：“三六九出门，大吉大利”，正月初六是个好日子，人们在这天才真正开始工作或做生意。就要上班了，亲们，准备要以十二万分的热情迎接新春的第一个工作日了吗？股市30日开市，初八，开门大发！

    针对龙年的投资策略，在此先河谈一下个人的看法。
    白驹过隙，转瞬间，又是一年，回首2011年股市，用一字概之就是个“惨”，几大指数悉数尽墨。
    2011年大盘跌幅22%，中小板和创业板跌幅超过35%。一批又一批的投资者前赴后继投身股海，目的都是为了挣钱，但市场无情，极大多数股民操作下来非但没有获利，反而亏损累累，有的甚至血本无归。2011年4月18日3067点到10月24日2307点，累计下跌760点，个股普遍跌幅50%以上。98%的投资者都是亏损。

   为什么会出现这样的情况？
    因为亏损的大多数人都缺乏非常专业的炒股知识，也没有严格的止损纪律。整天盲目地追涨杀跌，结果总是越炒越亏，资金也越炒越少。

    展望2012年，基金预期“适度放松”将是今年政策演变的主旋律，而在此过程中，财政政策的使用空间会远远大于货币政策。
    不少投资者曾以为2011年会是情况乐观的一年，结果他们却是大受打击。这一年的股市震荡不断，债市则依旧坚挺。
    2012年A股应该比2011有所好转，机会是跌出来的，今年出现前高后低的概率较大。但难以出现09年的牛市行情，毕竟08年跌幅65.39%。

    对于2012，一季度可能是经济最困难的时候。一季度市场若有反弹，则反弹的动力将来自政策和流动性变化，后续则需要观察实体经济的运行情况。

   龙年的投资策略：
    恰好2012年又是一个“龙”年，所谓“潜龙在渊，腾必九天”，能不能腾天还说不清，但“在渊”则暗含，2012年是低吸的机会。
    龙是中国神话中的一种善变幻、兴云雨、利万物的神异动物，传说能隐能显，见首不见尾，春风时登天，秋风时潜渊，其性属水。
    龙年的投资策略就是：灵活应变，以无招胜有招。显时腾云（股价起来时要敢于参与），隐时潜渊（股价退潮时要果断退出）。波段炒作，短线进去。

    2012年的市场，估值和情绪见底支撑着部分基金“短期看多”的热情。短期面临着政策改善、经济预期见底回升带来的修复行情。在中期预期没有形成之前，市场依然无法摆脱现有弱势格局，这需要投资者持续保持跟踪判断。

    市场估值已接近历史低位，这提醒着我们在谨慎的同时要抱有积极的心态。整体上A股市场正在走出最困难时期，2012年市场机会将远大于2011年，“震荡”将是主基调。

    上半年看信贷(决定流动性)，下半年看地产(决定盈利有没有拐点)。如果盈利没有拐点，今年的机会来自于预期的机会，就是上半年大于下半年；如果盈利有拐点，下半年机会能够持续，但决胜在上半年。
    从长周期看，潜在增长率正处于放缓的开始阶段。从短周期看，外需不振和投资放缓将拖累GDP增长在2012年继续下滑至8.4%。

    政策较大松动成为2012年最大的变数。相信2012年会有一次较大级别的行情，一方面政策放松的程度更大，另一方面临近换届，转型预期再起。在政策拐点和换届起点的叠加下，股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情。
    预计2012年将经历短周期的一个拐点，增长见底后小幅反弹。

    从现在开始，股市可能演绎四段行情：
    第一阶段：蜜月行情政策预调微调，市场超跌反弹，周期与主题活跃（2011年10月底以来已开始演绎）；
    第二阶段：蜜月后的冷淡政策微调基调不变，对经济担忧加剧，反弹后再次回落（进入第二阶段的信号：经济工作会议，月度工业增加值、PMI数据大幅回落）；
    第三阶段：共振行情政策放松力度加大，周期和成长共振，市场指数大幅提升（进入第三阶段的信号：信贷明显放松、房地产明紧暗松、换届明朗、转型预期强化）；
    第四阶段：约束再次出现通胀和房价抬头约束政策放松力度。

    2012年是农历的龙年，所以212年的战法是：龙潜云雾，潜龙升天，龙飞九天，龙腾虎跃，龙凤呈祥。
    龙潜云雾，等待周期和成长共振的机会，保存实力，伺机而动。
    潜龙升天，业绩优良，前期下跌幅度过大的错杀股，反攻在即。
    龙飞九天，“十二五”发力龙飞九天。七大新兴产业有宝可淘。
    龙腾虎跃，去年历时9个月的探底，政策多利好，行情一触即发。
    龙凤呈祥，黄金十年筑底，是条中国龙就该腾飞起来！把握住。

    共享龙腾盛世，同创财富人生！

   价值为盾，主题为矛

    机构倾向：最低2100点，最高3567点；全年预期回报率约为12%，指数波动区间为2300——3100。
    考虑到熊牛的转折，而考量市场见底不见底的有效指标依然是公司持续盈利能力。

    先河基本判断是大盘腾挪区间在2070点——2922点之间，底部强支撑在2066、2050点左右，年线收阳。先河认为最有可能的震荡区间是2097——2801，这样就有25%的振幅。

    目前的存量资金最大能力也就是将大盘托起到2900点一带，再上3000点还是很难。如果龙年腾达，龙飞九天，一旦突破2800点的压力，就可以看高2959、3067、3215、3299。

    至于机构说的3567点，先河认为有些天方夜谭。有制造噱头，放卫星之嫌。3215点毕竟是道坎。3478、3361、3334、3306等密集的前高不是吃素的。2922——2960就是极限。

    记住股市规律，不创新高（2826点是最近的高点），则不排除创新低。所以一旦股指回升到2800点一带，而不能有效越过的话，则需要战略性减仓。关于龙年的操作策略和变盘周期，先河仅在狼队内部做培训，恕不对外！

    高点可能出现在5、6月份，低点出现在年初或年尾，全年呈现冲高回落走势。
    2012年一季度区间在2300至2800点，二、三季度区间2800左右至2200点，四季度筑底反弹。
    前期看趋势，政策是最重要变量；后期看基本面，盈利将是股市核心。

    稳字当先伺机进攻
    前期跌幅较大、具备充分估值优势的蓝筹股周期股成为热门；
    低估值板块包括银行、汽车、煤炭等，这些行业中盈利确定性高的公司是配置的重点。
    2012年长期看好扩大内需背景下的大消费类行业，以及以节能环保产业、新一代信息技术产业、生物制药、医疗保健、传媒娱乐为代表的新兴成长行业。
    看好早周期的汽车、家电、房地产、水泥行业以及高弹性的保险等行业。
    由于市场多变及干扰因素增多，2012年降低预期，稳字当先伺机进攻，关注投资小波段和强势主题的表现，打好运动战。

    关注龙年的板块机会
    全年以成长股投资为主，消费防御股投资次之，周期性板块仅有脉冲式机会。重点行业配置推荐成长加防御组合，包括环保、LED照明、化工新材料、环保、食品饮料、商业零售和医药行业。

    在行业配置上，2012年一季度应关注景气仍能逆周期回升的行业：电力设备（尤其是输变电设备和核电）、医药、消费型投资设备；待政策出现较大松动后，应把握周期和成长共振的机会，配置房地产、工程机械、化工和与转型相关的成长股。
    如果紧缩政策继续坚持2-3个季度不放松，房地产将迎来一轮重大洗牌。

    可关注通信、环保及文化娱乐；短期应遵从历史法则及政策投资思路，二季度市场见底之前，估值为配置的核心，包括新能源汽车、金融等；财政投入关注5个方向：高铁投资、通信投资、电力设备、环保及水利投资。

    建议1：继续持去年增长的股票
　　投资者在2011年遇到的困境今年并未消失，这意味着去年的市场赢家可能还会在今年重复其卓越的表现。

    建议2：持有防御型股
　　当前全球经济正经历一个所谓“全民去杠杆化”的阶段，重点放在资本保全和现金流保值上。如：防御型股票包括派息率较高的必需消费品类股、医疗保健类股和公共事业类股。

    建议3：多考虑一下经济环境
　　采用同时关注周期性和防御性主题的均衡配置战略十分关键。

    建议4：继续持有高股息成长股
　　在一个增长缓慢的大环境中，只有最优秀企业的股票才能从企业自身良好的基本面中获得提振。

    建议5：考虑一下小型股
   对于2011年表现低迷的小型股而言，如今也许已经是曙光在望。

   祝大家龙年吉祥！四海腾达！赚钱多多！

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