机构研报今日推荐

由机构研报可知：

1、宏观财经要闻：
 A、中央财政已累计下达中央政府公共投资预算5620亿

 B、欧元区4月份零售额环比意外回升，欧洲央行宣布将欧元区主导利率维持在1％不变。
    经济观察：“知识产权力量”助企业走出危机

2、市场动态
    资金向估值低的大盘股切换还将继续，注意美元剧烈波动风险

A、中央财政已累计下达中央政府公共投资预算5620 亿
   记者4日从财政部获悉，截至2009年5月31日，中央财政已累计下达2009年中央政府公共投资预算5620亿元，占全年预算数9080亿元的61.9%。

点评：为了实现经济增长的目标，政府投资的力度空前加大。今年固定资产投资尤其是政府投资成为推动经济增长的主要力量这点毋庸置疑，但有两点值得注意：一从构成来看，见效快的基础设施投资是重点，医疗卫生等民生项目投入仍显不足。这样的投资结构仍未脱离旧有增长模式的窠臼，增长方式的问题依然存在；二是如此大规模的投资使得政府财力不足，政府可能在分配领域进行大的改革以获得更多收入。

 
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   市场风格继续向大盘股切换，50ETF 涨幅领先中小板ETF 0.5%。本周以来，金融、航运、钢铁板块先后成为盘中领涨板块，说明资金正向估值低的大盘股切换。我们认为，目前点位已高，基金仓位接近上限，题材股存在泡沫，未来资金向估值低的大盘股的切换可望持续。

  本轮行情的最重要推动力是“美元快速贬值”。但这两天美元波动加剧，提请投资者注意美元剧烈波动风险。

中国铁建（601186）年报补充公告点评
   公司补充了年报中的房地产开发成本中计提5.38 亿元存货跌价准备的具体情况和工程施工预计损失准备的有关情况。1.房地产开发成本计提5.38 亿元主要是三个项目：
（1）北京房山长阳项目减值3.13 亿元。（2）成都龙泉驿项目减值1.51 亿元。（3）广西南宁凤岭项目减值0.74 亿元。2.2008 年转销工程施工预计损失1.46 亿元，比2007年的7.03 亿元大幅度减少。

点评：公告增加了年报的信息披露的透明度，近期房地产行业的谨慎回暖可能有助于公司房地产业务的快速发展，提升公司的房地产业务的业绩贡献。铁道部4、5 月份的工程招标明显加快，在铁路项目资本金比例减少至25%的基础上，铁路投资下半年可能加快。目前H 股价折合人民币比A 股溢价5%，公司与其它行业相比也凸显一定的投资机会。给予公司2009-2010 年每股收益0.46 元和0.65 元的预期，给予公司“买入”的投资评级。

2009 年铁道部首单铁路货车招标即将开始
   中国招标采购中心发布通告，就2009 年铁道部铁路货车招标采购项目进行公开招标，邀请国内合格投标人参加投标，并对潜在投标人进行资格审查，2009年6月16日上午10:00 公开投标。

点评：铁道部已开始2009 年第一次货车招标，将于6月16日上午10点投标，共1.5 万辆，其中：C70型通用敞车11000辆；P70 型棚车2000辆；NX70 型共用车2000辆。本次招标从车辆数量上讲已回落到2006 年水准，历史上 2006-2009 年每年的首次
招标数量分别是：1.4 万、2.05 万、2.45 万和1.5 万辆，本次招标数量比08 年对应招标量下降39%，预计还将伴随单价的小幅下调。对铁路货车企业而言，上述招标聊胜于无，可减缓业绩压力，不可能带来业绩提升。但从业绩弹性的角度分析，我们认为受益由强至弱依次为：晋西车轴、北方创业、南方汇通、中国南车、天马股份。

温馨提示：分析评论仅供参考，不构成买卖建议。据次操作盈亏自负。

消息来源：股友投资网http://www.cuyoo.net/