11月3日，上证指数冲高回落，再创本轮反弹新高2535点，成交量创下近半年的最高值。

11月3日注定将是一个不平凡的日子。本来已经出现缓和的欧债危机，因为希腊总理帕潘德里欧于G20峰会前夕决定将欧盟援助方案交付全民公决又生变数。显然这是一场减压“赌局”，为欧债危机蒙上了一层阴影，从而对全球经济产生了一定的冲击。

外围市场的走弱，似乎并没有影响A股最近几个交易日的节节走高，大有一副鹤立鸡群的架势，尤其是11月2日低开后的大阳线，更是非常提气。不过我们要冷静地看到，3日的市场已经不是非常乐观。上涨激发的抛压显现，让下午的盘面持续下滑，同时下方承接资金不足，更让多头没有了底气。现在的市场已经不是多头优势，空头势力开始露头，接下来的几个交易日内，多空将会短兵相接，而趋势的方向很大程度上取决于空头能量的强弱。

也许上证指数并不直观，我们换个直观的市场：创业板。

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在本轮反弹中，表现最好的无疑是创业板指数。图中可以看到，从10月24日的触底反弹开始，截止11月3日上午，创业板指数已经连拉九个阳线，当时我们还戏称它这是大展“九阳神功”。

股票方面，本次反弹的几个交易日中，创业板大概270只股票几乎全部上涨。截至11月3日收盘，创业板所有个股十日涨幅下跌的不过7只，而且最大的跌幅是9.8%。十个交易日涨幅超过10%的150余只，其中涨幅最大的是雷曼光电、先河环保和中电环保，十日涨幅分别为：61%、44%和42%。可以说环保、科技和传媒板块是创业板中的龙头板块，不过这两个交易日，这些板块和个股的热情，似乎有些减退。

纵观创业板指数、深成指、沪深300指数和上证指数，都出现了放量滞涨的局面，这无疑说明反弹已经遇阻，市场进入了一个关键的盘整期。而此时的主动权已经从多头转化为空头，市场这么快就完成了多空转化的“大挪移”。所以，未来的市场，追涨的风险加大，持续的上涨告一段落，观望可能是短线最好的策略之一。