就在10月11日汇金宣布入市之后，上证指数从2318点反弹止2452点，仅仅四个交易日，反弹100多点就宣布夭折。大盘随即大幅杀跌，到本周五已经四连阴，并且再创新低2313点。

大盘是否进入最后一跌，成为大家关注的话题。试问，每次熊市转牛市的最后一跌，当时都在想什么？往往都是最悲观的时候，绝大多数投资者不会认为是最后一跌，否则就不会出现恐慌性杀跌。就目前大盘来看，本周还没有出现恐慌性杀跌，下周也许会有或稍晚一些。那么，随后的杀跌既然无法避免，能杀跌到什么点位呢？

我们从另一个角度分析一下，即权重板块。金融、有色金属、煤炭开采、房地产和钢铁，这五大板块，有人戏称为牛市的“五朵金花”。笔者对这五大板块也情有独钟，每次牛市必然操作其中两三个作为中线持有的品种。略有心得，不妨与大家分享。

历数近几年的牛市行情中，龙头板块众多，尤其是一些五花八门的概念炒作更是数不胜数。不过引领大盘方向的最主要力量，还是来自“五朵金花”。以2009年大牛市为例，大盘创下最低点1664点之后，在几个板块的止跌反弹作用下，大盘止跌并持续震荡，经历了两个多月的底部整理之后，2009年1月中旬，在包钢稀土、紫金矿业和江西铜业等带领下，有色金属开始异军突起，经过一个月，引领大盘从1814点冲上2402点。

随后大盘回落大概半个多月，回落至2037点附近。有色金属再次爆发，这次上涨已经不是有色金属“一个人在战斗”，还有煤炭开采、房地产等权重板块。等大盘突破前期高点之后，龙头板块的重任已经从有色金属转移到煤炭开采，龙头股有西山煤电、中国神化和潞安环能等。5月份，以“招、保、万、金”为首的房地产板块，经历了早期的蓄势整理之后，开始进入主升浪。虽然此时依然能见到有色金属和煤炭开采的身影，但龙头板块无疑已经是房地产板块。

上证指数在进入7月的时候，已经冲击3000点成功，市场一片欣欣向荣，场外资金纷至沓来。谁来上演最后的疯狂呢？钢铁和银行板块站来出来，尤其是银行为首的金融板块，带领大盘加速上涨，最终完成3478点的最高点之后，牛市戛然而止。

这是离我们最近的一次温柔的牛市行情，当然还有2006年到2007年的6124点的最大牛市，以及2010年十月一之后的疯狂牛市。因为时间和篇幅的关系，其他行情不做分析。有兴趣的朋友可以自行复盘总结。不过我们看到所谓牛市行情无外乎都逃不出，这“五朵金花”轮流表演的节目表，即有色金属充当“急先锋”，煤炭开采和房地产充当“中流砥柱”，钢铁和金融上演“最后的疯狂”。

通过以上的分析，我们知道了权重板块的作用，并非仅仅是龙头引领指数，还因为资金的布局板块的不同，说明了市场所处的阶段。

如此我们来看一下现在的市场吧，煤炭开采和有色金属成了下跌的急先锋，甚至有潞安环能的煤炭股票盘中经常被打到跌停位置，而有色金属也好不到哪里去，比如包钢稀土等都不复当年的“霸气”，屡创新低。而相比较而言，房地产和金融板块，尤其是其中的银行板块，在本次反弹夭折后，并没有下跌，而是出现了护盘资金。我们可以断定，银行股的创新底是早晚的事，所以这所谓的最后一跌，应该“五朵金花”都要参与。

正所谓不破不立，熊市想转为牛市，就要让大家都没有希望。为何偏偏银行股能支持，汇金公司能阻挡大趋势吗？显然他们的资金做不到救市，也不敢这么救。

由此分析，银行股的破位下行所带来的下跌空间，至少要把上证指数打击到2000-2100点附近，前期下跌的有色金属和煤炭开采等板块出现止跌为开始，再至少经过两三个月才能进入牛市。当然这是最最乐观的形式，还要看国内经济环境以及货币政策的支持。那么，对于股民，我们依然要套用一句话：路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。（本文权当一家之言，仅供参考，笔者做日内股指期货，写完就必须忘掉这些，呵呵）