近期由于大盘的异动，以及近两个交易日的上涨，市场中对于大盘是否到底的争论又开始了。俗话说：熊市不言底。意思是说，如果下跌趋势形成，就很难翻转，而且熊市的形成必然有其内在的众多因素，不是一朝一夕就能改变的。

网上流传着这样的小笑话，用来辨别大盘到底的几个特征：特征一，股票QQ群没人说话；特征二，说话的人都胡言乱语；特征三，说话的人带有暴力倾向；特征四：股票QQ群主失踪；特征五，群里什么都谈，就是不谈股票。

虽然只是笑谈，但也不是全无道理。股市行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在快乐中死亡。物极必反，牛市和熊市就是股市对立的两面，生生不息，循环往复。

那么，仅从投资者情绪上讲，股市是否到了绝望的地步？我们也从各个渠道的新闻了解到一些，譬如个别投资者发誓再也不做股票。可以说，股民们已经非常悲观，毕竟从筹码分布角度分析，市场已经满盘被套。他们的希望一次次破灭，他们的心态已经受到很大打击。不过，如果这次反弹再夭折，甚至快速杀跌而再创新低，那么那时的底部就比现在安全很多。

http://210.14.133.165:8888/files/XNMYUwj1.jpg

其实，除了心理分析之外，从技术上或其他角度也可以对底部特征进行研判，仅举几个例说明。

第一、 量能上的特征。这是常见的一种研判方法，意思是：如果指数继续下跌，而成交量在创出地量后开始缓慢的温和放量，成交量与指数之间形成明显的底背离走势，那么说明量能调整到位。从10月13日的走势来看，现在的成交量的确从地量开始温和放量。

第二、 走势上的特征。即各种熟知的支撑位，以及技术底和政策底，都显得弱不禁风。大盘的下跌随意就可以形成摧枯拉朽之势。这个特征从目前的市场形式来看，并不具备。因为在大盘下跌的半年间，支撑位不少，但技术底和政策底都还不明显。

第三、 个股上的特征。即当市场普遍认可的龙头股或权重股也开始破位下跌，或者是受到投资者普遍看好的股票纷纷跳水杀跌。因为这种情况常常会给投资者造成沉重的心理压力，促使投资者普遍转为看空后市，大盘从而完成最后一跌。同样是物极则反的道理。

第四、 政策上的特征。中国股市被人戏称政策市，也不无道理，所以管理层在经济上的政策对股市的中长期走势至关重要。政策主要包括两方面：一是指对一些长期困扰股市发展的深层次问题方面，能够得到政策面明朗化支持；另一方面是指在行情发展方面能够得到政策面的积极配合。这是保证最后一跌的关键。最近除了有中央汇金公司增持四大行的消息外，还有国家出台金融财税政策力挺小微型企业等等，都是积极的政策动向，但政策的出台除了释放信心之外，也需要一段时间才能显现出效果。

以上，仅从几方面对现在的大盘进行分析，只供参考。投资者的投资理念和心态决定其行为，所以分析并不能解决问题，关键是要意识到如何才能从股市稳妥的获利，并有效执行。

冰冻三尺非一日之寒，学会用长远的角度分析大盘，以及规划自己的操作，而不是盲从于现在的起起落落，才能改变股市投资者总是为他人作嫁衣裳的命运。根据以往的经验，市场即使底部确定，形成牛市也需要漫长的过程，至少一两个月的筹码间的博弈才能展开。

（昨天下午的文章，仅供参考，网站链接：http://www.tl50.com/20111013/CeD.shtml）