周一一根长阳以后，多空的争论顿时多了起来。中信愈加坚挺看多，空头继续维持谨慎态度。

    汇改能掀起这样一根长阳，我也有些意外。从常识来说，蓝筹股估值是低的，多说理由倒也没有必要。这也是我一直说2500比较安全的原因。但在经济下行阶段，或周期切换阶段，也充满了不确定性。由于经济下行见底和企业盈利能力下行的过程比较长，使得蓝筹就是便宜，也没有起来的动力；同时现在高估值板块和后周期类，都还要补跌的。所以，即使没有系统性风险，结构性风险仍然是存在的。汇改并不会改变这一进程和基础。

   顺便提一下汇改，有人说07年的汇改对牛市起了很大作用，甚至来相提并论。但是那个时候汇改是锦上添花的功用，重要的还是“锦”，当时经济强劲，投资火热，出口高亢，所以启动汇改是比较好的时机。现在整个基础迥异，这次汇改更多是形成一个机制，并非说能升值多少（到年底能升值2%就不错了），甚至更多铁了心有调结构的意味。