目前，欧美日股市均大调整，看起来像是由于欧元危机触发，实质的原因则是由于复苏的预期阶段结束造成，这一点有些类是我们A股的去年八月份。所以很明确的是，美股在快速下跌之后，仍将进入漫长的中级调整阶段，下一个季报行情也顶多能掀起反弹的浪花而已。

    同样，商品也面临同样的命运，由于节奏的不一致，国内的商品调整其实在元旦时分就开始了，而伦敦金属以及纽约能源市场的调整则拖到了4月底。在经济扩张周期来临前，这么品种重新走强的概率很小。

    黄金有些复杂，但是我也疑心，在欧元危机使得黄金的避险作用又一次体现功能，从而创出历史新高之后，会不会构成一个双顶呢？毕竟接下来的世界会很可能是一个既难通胀又不通缩，以及既不危机又不扩张的年代。