化肥资源争夺战况激烈 日本贸易商社锁定亚洲需求
2010年9月2日 星期四

* 继入股淡水河谷秘鲁矿源後,三井计划投资更多矿源

* 肥料事业获利移往上游资产业者

* 住友计划巩固矿源,防范市场波动

* 三井下半年开始在印度及亚洲销售磷矿石

* 印度市场供应量增加,可能导致价格下滑

路透东京9月2日电---与必和必拓出价390亿美元欲收购加拿大钾肥公司（Potash Corp）的手笔相比,日本多家贸易商社正在盘算的农业化肥矿源投资案,只能算是对化肥产业成长潜力的保守押注.

不过三井物产(8031.T: 行情)及其他大型贸易商社认为,这些规模较小但目标明确的交易,仍有可能牵动印度等重要市场,影响供给及价格,为这些公司开拓出一块有利可图的利基市场.

这些贸易商社主要看中所谓的上游矿源权益,藉以防范日益剧烈的市场波动,并切入新兴经济体的需求商机.

必和必拓(BHP.AX: 行情)(BLT.L: 行情)积极收购Potash(POT.N: 行情)(POT.N: 行情)的动作,更加凸显各方争夺相关资产的热度,以及在磷肥与钾肥等重要农业化肥长期供给可能短缺的情况下,价格恐将进一步飙升的风险.

"就像铁矿石和煤炭一样,肥料事业的获利逐渐移向上游业者,"三井肥料部门总经理Hiroyuki Kojima指出.

他表示,粮食和肥料的需求将升高,但缺乏上游资产的肥料厂商将难以保住利润.

参看肥料价格图表,请点选(link.reuters.com/wyg88n)

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>

三井在今年4月投资4亿美元,取得巴西淡水河谷VALE5的秘鲁Bayovar磷酸盐矿25%权益,协助开发,并计划输往亚洲,三井表示,目前正积极计划在拉丁美洲投资更多矿源.

日本第三大的住友商事8053,已在中国、澳洲、泰国及马来西亚经营肥料事业,目前也在积极巩固矿源权益,住友希望在中国的复合肥料产量提高到四倍水准,达到100万吨.

住友的粮食部门总经理Akira Umeoka指出,住友正在努力应付国际市场上主要肥料价格剧烈波动,或许考虑投资一处钾盐矿源,可能以加入投资团队形式进行,藉以降低此类风险.

由于日本粮食产量下滑,过去20年国内肥料需求萎缩三分之二,日本贸易商社不得不转往海外追求成长.Umeoka表示,国内市场下滑导致日本在国际市场的议价能力受创.

"农业领域也是日本贸易商社的关注重点,包括肥料和农化产品,"野村证券分析师Yasuhiro Narita说."如果出现机会,其它公司将继三井之後寻求磷酸盐和磷酸钾矿藏."

化肥资源争夺战况激烈 日本贸易商社锁定亚洲需求
2010年 9月 2日 星期四

  **印度的影响**

淡水河谷位于秘鲁的Bayovar磷酸盐项目号称年产磷酸盐390万吨,该项目于2010年下半年投产,相当于全球需求量的7%.该项目由淡水河谷、Mosaic(MOS: 行情)和三井共有.

三井表示,该项目下半年将开始出口,目标是每年在亚洲销售100万吨磷酸盐矿石,市场主要是全球最大磷酸盐进口国印度.

这将意味着,诸如Jordan PhosphateJOPH等现有厂商,将面临新的竞争.Jordan Phosphate将印度视为最重要的市场,其磷酸盐矿石年产量达600万吨,是全球最大的磷酸盐矿石供应商之一.

印度也是国有沙特矿业公司1211的一个关键市场.後者已经筹划了55亿美元的磷酸氢二铵扩产项目,这将在未来三年令该产品的全球供给量提高300万吨,或20%.

印度会基于价格情况在进口磷酸盐矿石和磷酸氢二铵之间进行选择.

供给的猛涨引发了对于印度市场产品价格面临下行压力的担忧.从2007年至2008年末的市场巅峰,磷酸盐价格飙升了近10倍,而供给趋紧的前景以及印度、中国的需求是主要的推动力量.自此之後,磷酸盐价格下降了逾60%.

花旗驻阿联酋分析师Heidy Rehman在一份报告中写道:"关键的问题是我们认为印度的需求无法吸纳新增产能,因此我们认为供给的增加可能导致价格的下滑."

不过Sunidhi Securities & Finance分析师Tarun Surana则表示,考虑到经济繁荣使得需求每年以4-5%的速度增长,印度市场的价格可能不会大幅下滑.

另外一家贸易商的高管表示,而如果印度市场形势恶化的话,三井也可能将出口目的地转向美国和拉美市场.鉴于这些市场距离秘鲁较近,这麽做也许更有利可图.

随着全球人口的增长,以及各国政府纷纷在耕地资源紧张的情况下寻求提高单产的办法,长期来看化肥的需求前景仍然光明.(完)

--编译 蔡美珍/王洋;审校 李爽/宿泱韫