长城电脑将成为最终受益者？

编辑：王维   收录：【日本第一】(blog.sina.com.cn/japan001)

   中国电子继续增持冠捷，长城电脑将成为最终受益者

　　1月29日，中国电子信息集团旗下的华电香港以5.20港元的价格购买飞利浦所持冠捷科技9.47%股权；同时，冠捷计划向日本三井物产以5.20港元的价格增发11.11%股权(相当于增发后的10%)。以上交易触发全面收购条件，华电香港、三井物产遂向冠捷股东提出全面收购邀约，但是计划保持冠捷的上市公司地位。

　　我们认为，以上交易符合市场预期，虽然收购方并非长城电脑，但公司最终将通过定向增发、资产置换等方式，获得更多的冠捷股权(预计为33%)。

　　我们对公司2009-2011年EPS的预测为0.64，0.89和0.95元。我们预测公司2010-2012年净利润增速将达到27%，赋予其1倍P/E/G，即27倍2010年P/E，目标价格24元，首次评级“买入”。公司是A股中PC上升周期的最大受益者。