赌场跟股市有类似的地方，亦有不同的地方，类似的地方是两者在下决定时，都可以运用到值博率及赔率协助增加胜算。而不同的地方是赌场上每样工具，基本上都是独立的，它们之间没有关系。你不可能把赌注分开落在不同的工具上，而造出一加一大于二的效果。但是股票市场上却相反，存在很多关连性很强的工具，而行业之间本身亦存在关连性，如石油跟航空等。在运用得宜的情况下，可以帮助投资者处理一些不确定性高的情况。这也就是所谓的投资策略。

现在大市明显是在炒落后，上星期就炒了一次本地房地产股。所谓的炒落后就是代表了大市之前已经升了一段，而在大市越升，向下跌的机率就越大的情况下，炒落后最怕的事情有两件，一是你买入之后，它继续落后，强势的就继续强势，二就是落后未炒到你手上的股票前，大市已经玩完。解决一的方法很简单，就是强势跟落后的都持有就可以了，就是要有一个组合的想法。而解决二的方法就是运用投资策略，买入基本因素有机会比市场预期好的落后股，而做沽空基本因素有机会比市场预期差的落后股。

暂时找到最好的组合就是买入澳门赌业股，沽空珠宝股。澳门赌业股，除了金沙(1928)之外，大部份都是相当落后于大市的，主要原因是市场预期澳门赌业今年增长将放缓。这个是不争的事实，但是根据投行的数据，其实放缓并没有大家想象的那么严重。二月头两个星期，澳门总体赌业营业额录得环比增加25%至28%增长，是比外界预期的高。另外，之后的几个月时间，增长能持续的可能性亦相当大，原因是三月有五个周末，到了四月金沙中国旗下的Sands Cotai Central将开幕，五月更是国内黄金周。

相反，珠宝股方面，多间公司已公布香港同店销售显著放慢，有部份更跌至单位数字水平。另外，租金及金价的波动都会影响它们的盈利表现，因此不确定性比澳门赌业股大，出现比市场预期差业绩的机会亦较大。更重要的是，因为股票市场表现持续好的原因，笔者认为珠宝股早前的跌幅并不足以反映同店销售显著放慢的程度。因此，即使之后同店销售数据出现改善，其股价的升幅理应比澳门赌业股为少。

王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票