加载中…如何理解股东人数
(2017-05-31 21:05:48)
众所周知，股东户数是筹码集中度的重要风向标之一.股东人数变动暗藏什么样的玄机呢？年报和季报中的"股东人数"变化显得极其珍贵，通过季报与年度的对比，从股东人数增减变化的数据中，便能较真实地反映筹码究竟是流向庄家手中还是散户手中。就目前所能获得的公开市场信息来看，研究股东人数的变化情况无疑是最好的选择之一，从本质上看实际上就是股票集中度的变化，这样上市公司股东人数变化与股价涨跌幅的关系，就转化为股票集中度与股票涨跌幅度的关系，在一定的区间内两者之间存在一定的正比关系，即集中度越高的股票其涨幅越大，集中度越低的股票其涨幅也越小.根据历史经验上市公司股东人数的变化与其二级市场表现有较大相关性，股东人数增加，股价往往会下挫；股东人数减少，股价走势就比较强。股东人数越少、表明筹码越集中，因而越有可能是主力控盘，后市出现大行情的概率大增；股东人数越多，表明筹码越分散，短期出现行情的可能性极小。这一特征与无股不庄、只只庄股，靠资金推动性的现阶段中国股市有着密不可分的联系.这些筹码趋于集中的公司大部分都是所谓的“hei马
”，鲜有机构关注，但在股东户数降低的背后，基金等专业投资机构却起了推波助澜的作用.故我们有必要对年报和季报公布后股东人数变动的总体情况进行分析，从而更好地把握个股机会，同时我们所要关心的并不是所谓目前的股东人数绝对值多少，因为这种绝对值的比较是种静态的、孤立的分析，并不能动态、全面的分析股东人数的变动情况，故可以采用股东人数增减变化指标来分析。
1、股东人数增减变化与股价年度涨跌幅呈现出负相关。即股东人数越增加，股价往往越是年跌幅居前；股东人数越是减少，股价走势往往越是涨幅居前或相对抗跌.
2、流通股本大小并不是决定股东人数增减的主要因素。通常流通股本规模是市场主力择股的关键考虑因素，尤其是在单纯依靠资金实力来进行市场炒作的庄股时代中更是如此，“小就是美”即是此产物。但从股东人数减、增幅前列个股来看，盘子大小与股东人数增减并无实质上的关联.
3、业绩好并不意味着股东人数减少即集中度提高，相反股价走势与业绩变化更多却是"背道而驰"，或者说业绩一般的个股反而纷纷上榜股东人数减幅前列中.按一般常规投资者会选择在业绩优良的股票中进行建仓，绩优股应当表现出集中特点，但事实上正好相反.
4、结合第二、三条特点我们可发现另外一个特点，即大盘股的股票集中与否在于对其业绩成长的预期，；而小盘股的股票股东人数的增减基本上与业绩无关，主力资金对其炒作的意愿决定了股票的集中度高低。
经过分析已表明上市公司股东人数变化与其二级市场的股价呈现出负相关的规律，即股东人数越增加，股价往往越是年跌幅居前；股东人数越是减少，股价走势往往越是涨幅居前或相对抗跌。但在运用此规律时仍要注意二点：
1、滞后性。上市公司在年报和季报中披露的股东人数在时间上具有一定的滞后性，因此投资者得到的信息很可能已经落后，甚至可能形成误导。我们无法全面了解
4至5月股东人数真实变动情况，目前第一季报已公布完毕，在经历二个月的市场运作后，2009季报所披露出来的股东人数变化情况已并不能真正反映出目前实际股东人数情况。同时由于公司股东人数集中的过程本身也就是股价不断上涨的过程，因此目前我们所了解到股东人数集中的信息时，股价已相当程度上充分体现出股东人数不断减少、股票不断集中化所带来的上涨推动力。故我们要辩证地分析目前已高度集中化的个股，不要全盘误认为就有新多主力要介入。
2、多因素性。股东人数的增加与减少与股价的涨跌也并非一一对应，虽然从股东人数的变化中我们可看到股票集中度的情况，从而进一步分析出主流资金的进与出，但由于滞后性的影响，同时影响股价涨跌还有其它诸多因素，如大盘系统性风险、业绩、题材、分红等因素也会从不同角度发挥其内在的影响力，故我们要从多角度来研判个股是否具有投资性与投机性。
3.举一反三。在具体运用股东人数变动情况对股票集中度进行分析时要注意多种分析手段的融会贯通，即在考虑股票集中度与否的同时也要关注其它因素的影响，如股性活跃性、盘子大小、行业、成长性、大股东实力、流通市值大小、题材、消息与股价的背离性等等。选股如选妻，是一项系统性工程，绝非某项指标就能完全摆平的。当然用好、用活股东人数变动情况将能达到事半功倍的效果.
4.股海淘金： 根据上述对股票集中度即股东人数变化情况的研判，笔者认为以下几类个股可值得关注：
（1）、股东人数变化中有明显集中趋势的股票。有明显的股票集中趋势是指在册股东人数的变化很明显，股东减少的幅度最好在30%-60%之间，在此区间内说明筹码正在由分散走向集中.
（2）、股东人数减幅股中的前期涨幅不大且股价绝对值不高的股票。
尽管市场上有些股票的集中度很高，但因为其以前年度累计涨幅已经较大，股价需要较大幅度和较长时间的调整，短期内很难再有突出表现.
（3）、十大股东中有基金、券商或实力机构介入的股东人数减少股.股价偏低、盘子偏小的个股可值得关注.
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