图一:

图二:

表一

表二

        从图一的走势我们可以清晰的看到，金融危机之后三地指数共同起步，在去年7月底的3478点之前，A股表现出了较强的上攻趋势，而在新增贷款出现拐点大盘创出短期新高之后A股明显趋弱，特别是从今年2月起明显落后于港股和道琼斯指数，4月房地产调控后快速下跌直至十一长假之后与其他两地差距才有所缩小。11.11之后A股再次出现明显下跌，跌幅大于港股和美股。

        我们再看图二，大盘探底至1664之后大小盘指数共同起步，然在接近3478点的2个多月时间里大盘股明显强于小板，而在3478之后两指数开始分离且距离越拉越大。从表一的统计可以看出，中小板指数的涨幅已接近3倍并创出历史新高。

        表一中可见，作为成熟市场的美国其纳斯达克的涨幅也明显强过道琼斯，但没A股那么夸张，如果说当年互联网行情纳斯达克与道琼斯出现严重分离是因为投资者对于互联网这种革命性新技术的出现让投资者对未来充满幻想的话，那么今天中小板是为什么？新能源？物联网？智能电网？这些公司并非全部分布于中小板或创业板，且主板比例更大。如果从业绩成长性看，根据WIND的统计，127家创业板公司前三季度同比仅增长16.5%，而在已披露三季度业绩的1350家主板公司前三季同比增长25.7%， 414家中小板企业前三季度同比增长38.98%，这和市场的表现相匹配么？再从经营环境看，众所周知我国是个国有与民营并存的二元经济体，在经营环境与资源配置上国企占尽先机和优势，笔者在宜春的锂电峰会上惊闻专家将民营企业发展锂电称之为“野狗闯关”，足见其经营环境之艰难。因此综上所述中小板股票的走势和其基本面是绝对不匹配的。

        我们打个比方，假如地主家有俩孩子每年靠剥削长工佃户收成不少粮食足够俩孩子爱怎么吃就怎么吃，然地主婆儿非把老大碗里的肉都往老二碗里扒拉，那老大自然面黄肌瘦，老二于是就脑满肠肥。如果地主决定把老大老二赶出家门让其自由生存，老大自然高兴老二必定恐惧，因为老大在公平的环境里能够吃饱而老二则怕失去地主婆的关照而食不果腹，这种现象就是A股目前的现状。

        从分水岭以前中小板与大盘的走势可以看到，中小板与大盘一直是分离合并再分离再合这样交替运作的，为什么从09年开始完全脱离了大盘呢？证券投资基金创立之初是以标榜价值投资诞生于世的，尽管2000年出现过基金黑幕关于坐庄老鼠仓的“绯闻”，但绝大部分基金的股票配置还是保持均衡的。然而我们注意到，自去年下半年媒体开始疯狂的渲染鸡头一哥四处押宝题材股的故事，如果不往深处联想肯定会觉得鸡头是高手，但仔细琢磨这事会发现这是一种明显的舆论引导，如此这般那其他的二哥三哥乃至N哥自然心领神会放下面具赤膊上阵了。有趣的是今年9月中小板指数被干到6800点以上，已经远远突破6124时大牛市的高点，这时市场传闻鸡头请辞，然此事却被证监会内部否决，理由是“影响过大”，当然这种“谣传”最后肯定被坚决否认，但把此事和中小板走势结合起来看就不像是空穴来风了，题材=成长性=创业，监管部门给基金画道儿无非是确保创业板的发行成功。深交所当年被授意去营造中国的“纳斯达克”，结果高层犹豫不决一下被搁置好几年没发行，中小板的创立是不伦不类赶鸭子上架的无奈之举，10年磨一剑之后创业板终于成行，此时的“补偿”终于被提到议事日程。是地主婆的筷子造就了今天大小指数一边倒的局面，这在业内已是公开的秘密了。

        在《创业板高价之谜》一文中我以寓言的形式做过了描述，该文的中心意思是创业板高价的局面绝非一人或一个机构所能为之的，里面涉及到证券市场几乎全部的机构与部门，因此也是不可能轻易倒掉，因为他代表的是一个势力，一个在A股市场占据绝对领导地位的强大势力，然而这个势力近期却受到了来自场外资金的有力挑战。十一过后突如其来的大盘股行情，用理财周报的形容是所有机构都被“包饺子”了，这个结论和前述“地主婆筷子“的结论是完全吻合的。该波行情的启动初期，我们经常能见到指数分时图里黄白两线严重分离的现象，特别是头一周的小板指数呈现出仓皇出逃的被动局面，然而这种现象在第七天之后开始被扭转，同时大盘股的涨升逐渐力道减弱，然后是加息、提准、紧缩、调控、池子、QE2、美元反弹、国际机构唱空等等一系列的乱七八糟的声音。

        如果仔细观察盘面会发现，一些成交并不很大的蓝筹股经常会受到一笔笔超大卖盘的打击，尽管这些卖盘最后被一一消化，但这对指数与蓝筹个股造成了极大的压制，这实际上是我的地盘我做主的土鳖机构与来自场外资金的激烈博弈。笔者在10月8日早盘前发布的《因应国际潮流》一文曾清楚的描述了启动资金的性质，同时这些资金还跟随着7000亿储蓄搬家的后备队，因此这股潮流的趋势不是一小撮旧势力所能低档的了的，因为这股资金流是在国内与国际的金融环境的大背景下产生，是不可逆转的，投资者要做的就是耐心等待。

参考资料：

《因应国际潮流》http://wilson661216.blog.hexun.com/57406396_d.html

《创业板高价之谜》http://wilson661216.blog.hexun.com/50151174_d.html