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山东能源集团与新华医疗

(2011-03-25 14:25:40)
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杂谈

分类: 投资思考

     321,酝酿了3年多的山东大煤炭航母终于起航,由新汶矿业集团、枣庄矿业集团、淄博矿业集团、肥城矿业集团、临忻矿业集团、龙口矿业集团整合重组而成的山东能源集团有限公司正式挂牌。山东能源集团资产总额逾1200亿,2010年煤炭产量位居全国煤炭大企业集团第三,其目标是到2015年产能达到2亿吨,主要经济指标翻番,进入世界500强,成为山东省获取省外和国外煤炭资源的重要投资平台。在巩固发展煤炭传统能源的基础上,大力发展风能、核能、太阳能、生物质能,以及发电、原油、天然气。集团董事长卜昌新还不满48岁。

    山东省原煤产量占全国5%,而煤炭消耗量占全国10%,煤炭对外依存度已由2004年的37%上升到2010年的63%左右。“十二五”期,山东省煤炭年产量将维持在1.5亿吨左右,而到“十二五”末,山东煤炭消耗量将超过4亿吨。山东省煤炭行业“十二五”规划明确实施省内、省外(国外)开发两大区域战略布局,重点建设省内鲁西、云贵、宁蒙、晋陕、新疆、澳大利亚六大煤炭生产区域。在这次重组中,兖州煤炭集团由于三地上市,并没有纳入,而是单独发展。

近年来,山东省加快了国有企业的联合重组步伐,并且希望借助资本市场的力量提高竞争实力,从之前的山东重工集团,到还在运作中的山东钢铁集团,现在又出现了山东能源集团。而新华医疗的大股东是山东淄博矿业集团有限责任公司,淄博矿业集团成为大股东的目的是什么?当时是想借壳上市吗?但是2010年整整一年都没有任何行动!难道是为了等待山东能源集团的成立?这给新华医疗提供了广阔的想象空间。

 

    新华医疗是具有60多年历史的医疗器械生产企业,是中国最大的消毒灭菌设备研制生产基地,也是国内生产放射治疗设备品种最多的企业,主要产品有消毒灭菌设备、放射治疗设备、数字诊断设备等。公司相继通过了ISO9001ISO13485等质量体系认证,是医疗器械行业中唯一的国家级企业技术中心和“AAAA”级标准化良好行为的企业。近几年公司的生产规模和市场占有率迅速扩大,其中消毒灭菌设备销量、市场占有率、技术水平居全国第一;放射治疗设备品种最全,规模居全国前列。20091222日,公司原第一大股东山东省淄博市财政局将所持股份中的38,974,260股协议转让给淄博矿业集团有限责任公司,并于20091231日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成过户。此次转让完成后,淄博矿业集团有限责任公司持有公司股份38,974,260股,占公司总股本的29%,成为公司第一大股东,山东省淄博市财政局持有公司股份2,212,080股,占公司总股本的1.65%

    新华医疗总股本为13439.4万股,全流通,2010年净利润6000万元,每股收益0.45元,分配方案为10派。截止20110323日,共有90家机构对新华医疗2011年度业绩作出预测,平均预测净利润为0.92亿元,平均预测每股收益为0.63元(最高 0.82元,最低0.41元),平均估价在35元左右,目前股价27.5元,静态市盈率61倍,动态市盈率43倍。

    2010年,新华医疗营业收入134223.34万元,比上年同期88583.66万元增长51.52%,主要是本期公司产品的市场向好和公司资本运营工作取得成效所致;实现利润总额7789.56万元,比上年同期5264.81万元增长47.96%;实现净利润6462.62万元,比上年同期4403.49万元增长46.76%;归属于母公司的净利润比去年增长46.18%;经营活动产生的现金流量净额12416.46万元,与上年同期的10629.15万元相比,增长16.82%
  报告期末公司资产总额149101.02万元,比上年度增加45503.05万元,增幅为43.92%,主要是货币资金、应收账款和在建工程增加所致。负债总额71395.06万元,比上年度增加38808.75万元,增幅为119.1%,主要因为应付账款和预收款项增加所致。资产负债率为47.88%,比上年末31.45%增加16.43个百分点;所有者权益总额为77705.96万元,比上年71011.65万元增加6694.31万元,增幅为9.43%,主要是报告期公司实现净利润所致。
  2010年度,公司计划营业收入99213万元,实际134233.9万元,完成135.3%;计划营业成本77540万元,实际127234.66万元,增加64.09%;计划营业费用11563万元,实际14741.21万元,提高27.49%,是由于公司加大市场开拓投入所致;计划管理费用5421万元,实际8981.23万元,提高65.67%,是由于本期工资增加及公司加大科研投入所致;计划财务费用135万元,实际-142.28万元,主要是借款减少所致。

    2010年,公司利用国内医疗器械市场趋暖的形势及国家药监局新版GMP(药品生产质量管理规范)颁布的预期,加大对医疗系统及制药装备的市场开拓,公司的核心竞争力有了较大提高。 清洗消毒器和非PVC软袋大输液全自动生产线、血液辐照器产品三个募集资金项目,前二个项目进展较为顺利,已完成利润计划。由于市场接受度的原因,血液辐照器产品未达预期。公司已调整投向,将剩余募集资金投入到X线机诊断设备生产。公司一方面通过科研开发进入新的技术领域,增加收入;另一方面加大资本运营的力度,围绕健康产业,扩大公司生产经营规模。

股东情况:2010年,公司股东人数逐季减少,从2009年底的15134户降低到2010年底的7811户,股票价格也随之从16元上涨到目前的27.5元,期间最低为13.13,最高为30.66。年底前十名无限售条件股东持股情况:淄博矿业集团有限责任公司占29%;中国建设银行-华夏优势增长股票型证券投资基金占4.73%(增持320万股);威高集团有限公司占3.35%(减持146万股);中国工商银行-易方达价值成长混合型证券投资基金占2.77%(增持35万股);交通银行股份有限公司-汇丰晋信消费红利股票型证券投资基金占2.71%(新进入);国际金融- 花旗- MARTINCURRIE INVESTMENTMANAGEMENT LIMITED2.435(不变);交通银行股份有限公司-汇丰晋信大盘股票型证券投资基金占2.32%(新进入);BILL & MELINDA GATESFOUNDATION TRUST2.23%(新进入)淄博市财政局占1.65%(不变);吴国荣占1.45%(新进入)。

 

2011 年度,公司计划营业收入达181000 万元, 计划营业成本140200 万元, 计划营业费用17400 万元,计划管理费用11000万元,计划财务费用800 万元,利润总额预计比2010 年实际约增长30%

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