周四，A股低开低走，沪深主板跌幅超过1%，创业板下跌2%。盘面上，化肥、水泥建材、煤炭、酿酒等行业逆市上涨；房地产、农牧饲渔、采掘、风电、互联网服务、中药、光学光电子、化学制药、汽车、通讯、半导体、光伏、食品饮料等行业跌幅居前。题材股方面，低碳冶金、磷化工逆市上涨；电子身份证、数字货币、鸡肉概念、猪肉概念、新冠药物、租售同权、辅助生殖、移动支付、华为昇腾等跌逾3%。

热点板块

化肥板块领涨：川金诺涨逾10%，亚钾国际、ST澄星、ST天首涨停，盐湖股份、云天化、六国化工、三孚股份、新洋丰等涨逾4%。

水泥板块走强：四川金顶、宁波富达、四川双马、博闻科技、三和管桩、国统股份、西部建设涨停，海南瑞泽、青松建化、韩建河山等涨逾6%。

煤炭板块拉升：晋控煤业涨逾7%，兰花科创、陕西煤业、云煤能源、ST大有、山西焦化、山煤国际、平煤股份等涨幅居前。

结束了连续四个月的回升之后，经济先行指标回落至荣枯线下方，印证了我们此前提到的反抽的判断。而在此之下，经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。短期，重要会议释放积极信号，货币政策发力窗口或将临近，市场整体支撑下向好基础依旧。不过，内部增长压力以及海外货币收缩趋势下，市场整体承压，连续无量超跌反弹后，要谨防阶段性的回撤。建议超跌反弹的博弈逐步减弱，控制仓位下，耐心等待下一个低吸时机。

周四市场再现结构性调整，盘中部分周期、消费、金融行业活跃，科技、农业类板块呈现回调，盘中地产行业退潮、农业股出现普跌，钢铁、煤炭、建材、化纤、酿酒、航空等行业盘中呈现轮动，磷概念、电解液、化肥等题材呈现活跃。总体来看，市场震荡调整呈现延续，两市行业板块再现局部轮动，市场继续呈现分化。今日盘中有哪些板块表现较为亮眼呢，我们可以简单回顾一下。

1、化工行业呈现市场活跃，化肥概念股再受热炒。盘中华融化学、亚钾国际、盐湖股份、云天化、湖北宜化、六国化工、华鲁恒升等个股呈现市场走强。短期来看，市场调整加剧短期板块分化，市场热点持续性减弱，对于盘中板块出现异动拉升，大家需谨慎对待，勿要追涨高位股，以短线交易性机会为宜，今日盘中化工板块中化肥概念股走强，在于前期事件性催化带来的短期反弹，后期可根据市场情况进行逢高减持。

俄乌冲突让巴西钾肥价格一路飙升，每吨价格上涨到的历史最高价位1100美元每吨。全球仅有14个国家生产钾肥，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯合计约占全球钾盐资源总储量66%以上，全球海外前七大钾肥生产企业产能占高达83%。白俄罗斯受欧盟、美国制裁，导致钾肥货物流通暂停；俄罗斯地缘冲突，宣布暂停化肥出口。国内钾肥需求旺盛，短期供不应求形成供给缺口。氮肥磷肥在春耕需求增长影响下呈现景气回升。

2、水泥建材行业提价以及稳增长政策驱动，板块回暖带动行业估值修复。在稳增长政策强化下，基建链题材近期呈现轮动走强，水泥建材板块受到市场热炒呈现市场升温。今日盘中四川金顶、国统股份、三和管桩、西部建设、海南瑞泽、四川双马、青松建化、华新水泥、祁连山、上峰水泥等个股受到市场热炒呈现盘中走强，盘中整个水泥建材行业呈现全线活跃。随着地产行业的降温以及周期行业的退潮，水泥板块后期或将出现分化行情，建议高抛近期涨幅过大的水泥股，进行逐步的减持。

三月份，全国多地水泥厂家发出“涨价函”，山西、河南、江西、江苏、湖北等地水泥价格上调。四月份，陕西水泥长假上调出厂价格，西安、渭南、铜川、咸阳等多地主要厂家大幅上调水泥价格60元/吨。在“稳增长”政策驱动下，基建行业发力带动上游水泥需求增长，行业景气持续回暖，同时，水泥厂家提价带动行业基本面改善，在市场“稳增长”炒作逻辑深延下，水泥建材行业有望迎来阶段性估值修复行情，建议短期关注业绩稳健、低估值、高股息率的水泥龙头。

3、行业基本面改善，煤炭板块迎来短期修复。从盘面看，今日盘中山西焦化、晋控煤业、ST大有、山煤国际、云煤能源、潞安环能、平煤股份、华阳股份、陕西煤业等煤炭股盘中呈现逆势走强，盘中煤炭板块引领两市行业大涨。不过，近期煤炭板块受市场调整影响或呈现出分化格局，对于涨幅过高的煤炭股可考虑进行逐步减持，对处于低位的高股息煤炭股可适度关注，继续持有。

近期，多家煤炭企业公布2021 年年报及分红方案，营收、 归母净利润均大幅度提涨，现金流情况优渥，龙头企业公布高比例股息分红方案， 大力回馈股东。

从供需基本面来看， 动力煤短期扰动因素增多，价格回归理性区间， 但是最主要的煤价抑制因素（消费淡季、政策因素） 属于正常行业运行周期及合理政策管控范畴， 未超出预期范围，年度维度上的供需紧张逻辑未发生改变，迎峰度夏煤炭保供压力不减； 钢铁、焦炭、焦煤产业链整体供需偏紧，下游复工复产预期提升，需求增加，上游供给有限，海外焦煤价格倒挂，预计全年价格维持高位运行。

现阶段行业基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑今年上半年业绩高增的确定性，当前是逢低配置煤炭板块的合理阶段。建议关注3 条投资主线： 一是低估值、高股息动力煤龙头兖矿能源、陕西煤业、中国神华； 二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

总体来看，市场调整格局呈现延续，短期休整市场呈现拉长。从盘面来看，近期市场板块继续呈现轮动，热点行业及题材呈现此消彼涨，近期被市场炒作的地产降温带动上游建材、钢铁、建筑等板块退潮，市场抛压引发两市震荡走弱。目前市场调整周期明显拉长，盘中反弹乏力凸显短期压力和信心不足，且市场正处于方向选择的关键时点，市场调整引发场内谨慎情绪增加，在调整格局下，市场呈现出明显的防御性。因此，大家需控制好手中仓位，低仓位把握市场短期结构性机会，规避近期被市场热炒的行业和题材，关注具有防御属性的金融、消费。

今日涨停51家，跌停32家；

今日两市涨停板家数较上个交易日减少，跌停板家数与上个交易日增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现回落。同花顺数据显示，两市涨停个股多集中在一带一路等板块，两市题材热度较差，赚钱效应较差。