一、毛利率越高且持续

代表一家公司的核心竞争力越强、产品不可替代性越高。，以贵州茅台为例，喝茅台象征身份，所以价格越贵，反而消费者对其越追捧，而且这种思想一旦深入人心，短期是很难改变，这也是其毛利率非常高的原因，反观格力电器那就完全不一样，消费者对于其产品的第一考虑就是质量怎么样，与同类竞品比较性价比高不高，这就是造成这类公司毛利率普遍较低的主要原因（竞争较大）。

    再者、，高毛利率公司普遍对于上游成本的变化不敏感，。例如，像贵州茅台、维他奶国际等高毛利率的公司，给其增加百分之一二的成本，对于利润影响非常有限，因为公司净利润率非常高，但是对于低毛利率公司，成本增加百分之一二，对其净利润的负面影响可能会高达40%、50%，这也是为什么市场会给高毛利率公司的估值高于低毛利率公司的原因之一。

    最后，、高毛利率公司普遍是有一些没有反映至资产负债表中，却为股东会带来效益的资产，像一家公司品牌、专利权、或者其他的一些经济商誉。，这也相当于你投资这家公司买到的账面净资产只有10亿，但其实际价值是要远远高于账面的净资产。