gb510：(2009-07-15 23:22:37)

从闽发到此,一直关注着sosme的博文,今天第一次发言.2008年的实证总结中sosme兄曾提到拟仿效格老以股债50:50为基础的资产配置策略,现已放弃了吗?专注打新?近日债市大跌后,我意债券收益已至少不比打新差,若此我更倾向于格老式的原教旨主义做法如目前为25:75{尽管今日我也忍不主清空了股票},sosme以为如何请赐教?   另兄台对债券的研究似较为薄弱{从兄台今年的一笔操作观看管窥},如有空似应加强这方面研究,请关注类似格老推崇的E系列国债---可转换信用债江铜等,及创新型债基富国天丰.

博主回复： (2009-07-15 23:56:19)

谢gb510君的精彩观点
关于“仿效格老以股债50:50为基础的资产配置策略,现已放弃了吗?”---如果2008年后市场持续下跌这可能会成为我的策略，可惜我没有运气去完成这个策略。我没有减持B股的计划也不会空仓，在适当时机也许会达到25:75的配置。
关于债劵投资同意你的观点：我确实需要努力提升自己的专业素质，以后我债劵投资的比例可能会下降，毕竟不动产的投资比例已达30%左右--它在一定程度上就是对债劵投资的替代。

gb510：（2009-07-16 01:25:00）

未有机会投资实业(自住的房产不以为是投资),只好在债券上做文章,关于债券的一些观点:从格老的基础出发,同意大卫·史云生的意见,资产组合以股票为导向,体现为把债券视为一种安全性高有一定收益性的"待机资产",至少防止了你购买高风险低收益资产(期望收益低于债券组合收益),及得到反向投资的满足感(个人偏好).原则为:只购买类零息债券和跌破面值的高息债:合理价格,债息的部分浮息债:有税收优势和保护性条款的债基.标的:

1,税前收益高于5%的类零息债券江铜,康美,葛洲,国安,青啤的分散投资信用债组合(时间价值,自动复利)和跌破面值的高息债如09华西债
 2,合理价格,债息的部分浮息债(买入小窍门,浮息债一般交投清淡,买卖价差大,本人经常在05国网2等看好的浮息债下高于买价几分钱排队碰运,有时还会于同样的埋伏者展开打高一分钱大战,但有恒者往往能如愿低价买到)
3债基(我的压底的25%),如富国天丰,买卖方便同封基,每月强制分红和"救生艇"条款,20%打新套利等非股票投资增强收益等.
以上债券组合有信心在当前不输于打新,个人以为债市目前已可纳入"价值投资者的猎物范围".今日小别股市,不禁手痒瞎谈了几句债投浅见,股市投资自有sosme兄珠玉在前,期待继续观摩学习,就此潜水.祝大家好运!

在gb510君的发言中有很多精彩的观点，比如：

1、  关于债券的一些观点:从格老的基础出发,同意大卫·史云生的意见,资产组合以股票为导向,体现为把债券视为一种安全性高有一定收益性的"待机资产"

2、  关于债券投资是否出现投资时机的观点；

3、  关于债券投资的标的选择问题等等。

在gb510君的发言中还提到格老与大卫·史云生两位投资大师，格老过去一直关注很多，大卫·史云生是我最近两年比较关注的投资前辈。这几年阅读范围扩大后有三位大师给我留下过深刻印象：

1、 坦普顿

2、 塞思•卡拉曼

3、 大卫·史云生

gb510君既然提到大卫·史云生我想就此开个新帖说说我所理解的这三位大师。

先开个头吧，我还需要慢慢的整理些资料…………………