【 · 原创:rookie　 2004-06-17 10:22 】　　 
　　源石先生:
　　关于中集集团,本人略有研究,可以回答您的问题(希望不会引起sosme先生的不满).
　　中集集团的主营业务发展空间已不大,这是因为中集已占据50%的市场份额,进一步提高市场份额很困难,另外每年集装箱的淘汰更新量仅为70-80万TEU.
　　中集在干货箱和冷藏箱的开发方面具有优势,罐箱是购买国外专利;
　　最大的竞争对手是新加坡的胜狮公司;
　　公司的是全球集装箱的第一品牌;
　　管理层是公司最大的亮点;
　　集装箱行业是资金和劳动密集型行业,进入门槛很高;
　　道路运输车辆(主要是半挂车)是原有业务的一个延伸,原有的部分用户也是半挂车用户,在生产方面也有许多相似之处.可以算是同心多元化吧. 　　
 
【 · 原创:源石　 2004-06-17 12:03 】　　 
　　多问一句：这个主要方向，情况如何？
　　其实是没时间看报表，这些问题本来可以自己查的）：
　　有劳rookie兄！！多谢！！　
 
【 · 原创:flystar　 2004-06-18 16:32 】　　 
　　源石先生对中集的看法值得商榷,MICROSOFT的市场份额有多少,你能说他没有投资价值吗? 　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-07-01 22:26 】　　 
　　实验帐户的最新状态：
　　
　　粤照明（200541）3000股（最新收盘：8.30）
　　深万科（200002）5100股（最新收盘：3.94）
　　中集B （200039）800股（最新收盘：10.52）
　　市值总额：56977.43港元
　　资金余额：3567.43港元（毛利润：18193.37港元）
　　收益率: 46.91%
　　投资比率：93.74%
　　(当年收益率：9.25%)
　　
　　共获得1638.88元的现金分红,按初始投资计算现金分红率是4.23%,相对于国债收益率这还令人满意.
　　现金的增加让我又增强了再投资的能力,希望能捡点便宜货,比如跌破净资产的这老三股,　　
 
【 · 原创:ala7575　 2004-07-07 13:30 】　　 
　　Sosme兄
　　
　　请问价值投资能否运用于科技股如200725。例如，在当前4.8元是否可买入？若基本面不变，3元呢？2元呢？1元呢？
　　
　　多谢

   
    点击查看200725K线图　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-07-15 00:41 】　　 
　　ala7575君：很多朋友都问过此股的价值分析问题，但我自己对此确实缺乏了解，最近又太忙没时间关注，不能回答你的问题。但我相信一点：只要能创造价值那它自己就有价值，科技股的价值评估很复杂，我不把科技股列入自己的关注范围之内。　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-07-16 00:45 】　　 
　　中集Ｂ2004年半年度业绩预增提示公告
　　
　　2004/07/15 08:09:00 证券时报
　　
　　经对公司2004年半年度财务数据初步估算，预计公司2004年1-6月的净利润将比去年同期增长150%-200%。鉴于公司2003年11月20日增发1.2亿股A股，2004年6月3日实施了资本公积金转增股本：每10股转增6股，公司总股本由原来的510,302,096股增加至1,008,483,353股，因此每股收益的同比增长幅度将低于净利润的同比增长幅度。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------------
　　
　　业绩增长对股东来说当然是好事,但这类150%-200%的增长还是让人不踏实，也许有一点可以肯定：这类异常的超高速增长在下一个年度将难以持续。　　
 
【 · 原创:小汤　 2004-07-16 08:27 】　　 
　　中集的非上市外资股（大概2亿股）今年12月可以在B股市场流通，这可能与增长150～200％有关：
　　【2003.12.31](200039) 中集B:非上市外资股获准上市流通的提示
　　公司于2003年12月22日收到中国证监会文件,该文件批复:
　　同意招商局货柜工业有限公司持有的公司102,313,410股非上市外资股和Pr
　　ofit Crown Assets Limited持有的公司的22,736,313股非上市外资股转为B股,
　　自即日起一年后,在深交所B股市场上市流通.　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-07-26 00:10 】　　 
　　小汤君：来一次全流通的预演也许并非坏事，对那些大机构来说对此信息应该是明了的，如果150%-200%的增长真与**的出货计划有联系那真需要对公司另做评估了，也许报表出来值得仔细研究一番——看看这个150%-200%的增长是否有牵强之处。　　
 
【 · 原创:flystar　 2004-07-28 14:19 】　　 
　　点击查看200037JAVA行情(2004-7-28)　
　　请问sosome兄: 您对深南电B有何研究成果?
　　Thanks u very much! 　　
 
【 · 原创:flystar　 2004-07-28 14:30 】　　 
　　sosme兄,我从昨天开始也加入了B股行列,前些天弄了2W多HK$,现建40%于200541,希望以后多多交流.
　　
　　有空请分析一下南电B.200037,谢了! 　　
 
【 · 原创:安全边际　 2004-07-28 14:49 】　　 
　　南山电力最好是不要投资。当然我不是说不会涨。 　　
 
【 · 原创:flystar　 2004-07-28 17:02 】　　 
　　安全边际兄:南电B近几年分红不错,业绩也行,请说一下不看好的理由,谢谢! 　　
 
【 · 原创:flystar　 2004-09-01 09:02 】　　 
　　“中国灯王”控股权转让给外商
　　
　　上市十年来连续保持高增长、高回报，被誉为“现金奶牛”的佛山照明(000541)控股权花落谁家，谜底终于揭晓。昨日下午，佛山市国资委正式签署合同，将所持有佛山照明23.97%的国有股权全部对外向投资者转让。欧司朗佑昌控股有限公司和香港佑昌灯光器材有限公司成为此次转让的受让者。
　　
　　佛山照明在行业内被称为“中国灯王”，在证券市场亦为上市公司的一面旗帜。其上市十年来，总资产、净资产、主营业务收入、净利润分别实现了254.33%、428.74%、141.94%、140.43%的增长。其上市十年来累计分红派现13.01亿元,比上市以来从证券市场募得的资金12.86亿元还多出1500万元。其中向国家股派发的现金达3.49亿元。这样一家响当当的绩优公司，其国有股权转让理所当然吸引了国内、亚太地区以及欧美的众多投资者。
　　
　　据了解，佛山市国资委为此聘请了国际和国内知名的中介机构组成专家小组，在对有意向的投资者进行谨慎而详细的考察和分析后确定了上述两家公司。这两个买家均为外资公司，其中欧司朗是德国西门子的全资子公司，为全球两大照明产品制造商之一，其上一财政年度在全球的销售超过了42亿欧元，其中在我国的生产销售额约为2亿欧元。香港佑昌灯光器材有限公司是照明行业专业化国际性制造和贸易集团之一，在国际上有广泛而全面的销售网络。此次欧司朗与香港佑昌公司共同成立欧司朗佑昌控股有限公司，将收购佛山照明13.47%国有股权,另外10.5%的股权转让给香港佑昌灯光器材有限公司。
　　
　　欧司朗十分重视这次股权投资，该公司主席博普斯特博士等公司高层专程从德国赶来参加了股权转让签约仪式。博普斯特先生在致辞中说，“仅仅得到佛山照明的少数股权就可进一步强化我们在亚洲市场的地位。”香港佑昌公司总裁庄坚毅先生则表示，这次受让佛山照明国有股，佑昌公司、欧司朗与佛山照明结合进行的是产业合作，不是搞资本运作，三方的结合是一个三赢的局面。掌舵佛山照明达十年之久的董事长、总经理钟信才则表示，这次股权转让对佛山照明具有重大和深远的意义，是佛山照明再次发展的一次机遇。在新的产权制度下，佛山照明将在三至五年内努力实现翻一番和做强做大的目标。
　　
　　《证券时报》报道　
 
【 · 原创:嬉戏　 2004-09-01 10:06 】　　 
　　至少比卖给“527粤美的”之流的要强。 　　
 
【 · 原创:flystar　 2004-11-01 12:14 】　　 
　　sosme兄好久也没来总结一下了. 　　
 
【 · 原创:speed9999　 2004-11-03 00:58 】　　 
　　不知道贴主有没有注意过鲁泰b股
　　我没有好好研究过
　　但是上周五我无意中翻阅他的资料，让我非常的震惊
　　他是97年上市的，上市价在2。8左右
　　假设你在上市的时候按上市价买入10000股
　　那么这7年给你的红利累计将近2.8，另外你的股票也从1万变成了2万
　　这是个很有意思的公司，他是赚多少分多少，红利率比照明还高
　　我后来想了想，发现它的双股东制对分红和公司的运作起了很多的作用
　　
　　只是自己一些不成熟的看法 　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-12-17 22:46 】　　 
　　又到年底,又到做总结的时候
　　如今坐到电脑前我都不知道该怎么写东西了,遥想过去那个在网上意气风发的自己,我仿佛是换了一个人.
　　
　　思考应该继续,对价值的探索应该继续,这是我的生活也是我的乐趣！ 　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-12-17 22:55 】　　 
　　实验帐户的最新状态：
　　
　　粤照明（200541）3000股（最新收盘：8.81）
　　深万科（200002）5100股（最新收盘：4.28）
　　中集B （200039）800股（最新收盘：15.72）
　　市值总额：60834.00港元
　　资金余额：3567.43港元（毛利润：25617.37港元）
　　收益率: 66.05%
　　投资比率：94.46%
　　(今年收益率：23.49%)
　　
　　从这个收益状态看,今年的收成还不错.
　　不过实验才刚刚开始3个年头,面对未来我依然相信在这个市场上价值最终决定一切!　　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-20 22:10 】　　 
　　恭喜，恭喜！！ 　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-20 22:13 】　　 
　　又到年底,又到做总结的时候
　　如今坐到电脑前我都不知道该怎么写东西了,遥想过去那个在网上意气风发的自己,我仿佛是换了一个人.
　　..............................................................................................
　　呵呵，我们在这里也没劲。
　　有很都要跟兄交流的，进来看看，老是没人）： 　
 
【 · 发布:sosme　 2004-12-20 22:14 】　　 
　　佛山照明：分红大于募资　难得的现金奶牛
　　来源：证券市场周刊
　　
　　"股权转让不会带来管理层的变动，外资股东欧司朗是我们业务上的长期合作伙伴，他们对我们管理层的情况非常熟悉也非常认可。"佛山照明（000541[详情 -资料 ]）董事会秘书林奕辉对《证券市场周刊》说。而这番话也让佛山照明的投资者内心的一块石头落了地，因为保证了管理层的稳定不动，就保证了佛山照明长期以来的经营理念和分红政策。
　　
　　分红大于募资
　　
　　作为中国照明行业最大的生产、出口基地，佛山照明被看做是国内惟一能和飞利浦、GE等国际巨头抗衡的企业。而与其他发展迅速的企业相比，佛山照明从来没有忽略过股东的利益。自1993年上市以来，公司累计分红已达11次。从1993年到2003年共计每10股派现48.8元，平均每年10股派4.44元。公司今年每股派发现金红利人民币0.46元，按照总股本3.58亿股计算，实发红利总金额1.64亿元。加上此前总共派发的11.37亿元现金红利，公司累计分红高达13.01亿元，比总的募集资金12.86亿元还要多出1500万元左右，被誉为"现金奶牛"。
　　
　　与分红的大方相比，佛山照明在成本控制方面却是出了名的"吝啬"，多年以来，公司销售收入和净利润都保持了稳定的增长。1999年-2003年，公司的销售收入、毛利和净利润的平均增长率分别为14%，16%和9.3%。之所以保持如此高的盈利能力，主要原因之一就是成本控制。中金公司研究员李源认为，佛山照明在两个方面保证了稳定的盈利能力，一方面，在规模化生产的基础上控制生产和管理成本，从而保持稳定的利润率水平，即使在2003年下半年原材料价格上升的情况下，该公司毛利率水平依然保持稳定，仅比上半年的37.4%下滑了0.3个百分点。同时，公司采取严格控制费用的方式，费用率长期保持在10%以下的较低水平。
　　
　　保证经营控制权
　　
　　有"中国灯王"之称的佛山照明国有股最终转让给"外资产业并购者"，欧司朗佑昌控股有限公司和香港佑昌灯光器材有限公司两家外资公司以7．9元/股，收购佛山市国资委所持8592．2万股（占总股本的23．97%），总价款合计6．78亿元。转让完成后，欧司朗佑昌成为佛山照明新任大股东，并取得控制权。
　　
　　佛山市国资委在转让股权时，提出三个条件，一、确保佛山照明的持续发展；二、稳定佛山照明原管理团队；三、注册地不做变更。欧司朗之所以最终能在17家竞争者中胜出并完成收购，很大原因是它能保证满足上述要求。因此，未来佛山照明的稳定增长和分红政策都不会发生较大变化。
　　
　　在17家竞购者中，欧司朗佑昌并不是最高出价的，但其实力不容小视。欧司朗隶属西门子集团,是世界三大电光源制造商之一,全球销售业绩总额高达85亿马克,拥有32,000名以上员工,欧司朗的产品几乎遍及世界每一个国家。公司在世界各地均设有合资公司、销售中心和办事机构, 88%的业绩来自德国以外的市场。
　　
　　另一个使欧司朗顺利得到股权的原因是，其对受让后有明确的规划：一方面保持现有管理层的稳定；另一方面将向公司注入先进的技术管理和广阔的国际销售网络，进一步扩大两者之间OEM的合作。同时承诺签订采购合同，将部分外购光源产品订单转给佛山照明。此次股权转让完成，佛山照明彻底摆脱了国有资产的种种束缚，并用一份少见的经营合同来保证经营控制权。
　　
　　对于这次股权转让的结果，资本市场也给与了肯定，从宣布结果的8月31日的14元开始，佛山照明股价稳步上涨，最高上涨到17元以上，"股权转让使公司的民营化得到制度保障，鉴于管理层以往的优秀表现，稳定管理层是实现佛山照明未来稳定发展愿望的重要环节，因此，股权转让的同时保证管理层不变不会影响公司业绩。"几位证券公司研究员一致认为。
　　
　　之所以外界对佛山照明管理层一致给予如此高的评价，主要还是因为佛山照明近年来优异的业绩表现。和张瑞敏之于海尔一样，在佛山照明工作40年、担任24年一把手的钟信才，把一个年产值只有500万元的小企业，打造成堪与飞利浦、GE、西门子抗衡的竞争者，目前已是一间总资产23亿元、年产值9亿多元的绩优上市公司了。在大比例现金分红的同时，佛山照明上市后的10年中，总资产、净资产、主营业务收入、净利润分别实现了254.33%、428.74%、141.94%和140.43%的增长。
　　
　　股权转让力争多赢
　　
　　每一次的股权转让通常都会带来变动，然而，从目前看，佛山照明的股权转让带来的是多赢。
　　
　　首先，受让方欧司朗和佑昌愿意以每股7.9元的价格接受，是因为他们看中了佛山照明的市场影响力和市场份额，有专家指出，每股达32%的转让溢价率还没有完全综合佛山照明的内在价值、收购方产业协同价值等因素。而且更重要的是他们可以借参股公司占领中国及亚洲市场，正如欧司朗主席博普斯特博士所说，"仅仅得到佛山照明的少数股权就可以进一步强化我们在亚洲市场的地位。"对于股权出让方佛山市国资委而言，本次转让股权获得转让款6．79亿元，加上历年累计从佛山照明获得的分红3．49亿元，总计获得的现金回报超过10亿元，这与当年政府通过土地、厂房等向公司投资的1．1亿元资金相比，可谓回报丰厚。更何况6．79亿元人民币相当于佛山照明25年的分红，如果不卖，未来很难说面临何种局面。而且，由于国有资产要退出竞争性行业是大势所趋，迟退不如早退。
　　
　　在规模与成本上做文章
　　
　　股权转让完成后，佛山照明董事长钟信才曾多次表示，新股东进来后，佛山照明的销售收入三五年内翻番没有困难，因为国内市场和出口市场都有利于公司发展。有数据显示，今年上半年公司已经完成出口2600万美元，全年有把握完成5000万美元的出口指标，比上年度增长28%；国内市场，佛山照明的产品仍然供不应求。
　　
　　可以作为佐证的是本次国有股转让中增加的一份经营合同。按照该合同，佛山照明应按欧司朗提供的规格制造灯产品，并向欧司朗和/或其关联企业出售这些产品，供出口和国内销售。向欧司朗出售的灯具产品的价格每年5月商定，在始于每年10月1日并止于下一年9月30日的连续12个月内固定不变。佛山照明保证，上述固定的价格将是佛山照明向它的其他出口或内销顾客提供的最低销售价。无疑，这份合同给佛山照明带来了一个稳定的客户，而对管理层来说，只要现有的经营势头不出现大的波折，佛山照明未来的业绩基本无忧，他们也可以最大限度地保障自己在企业未来经营中的收益。据悉，完成股权转让后，欧司朗的订单每年可以增加佛山照明1亿-3亿元销售额。
　　
　　另一个值得期待的是佛山照明正在建设的高明区佛山照明产业园区的建设。佛山照明科技产业园规划面积167.87公顷，林奕辉介绍说，今年的主要任务是抓好高明区佛山照明产业园的建设，包括平整土地、厂房建设、设备购买等几项工作，预计在今年年底建成荧光灯厂并实现试投产。争取明年七八月能投产，从而进一步提高产能，实现规模和效益同步增长。由于目前原材料和能源价格上涨的趋势无法控制，公司惟有在扩大生产规模和节约成本上下功夫。
　　
　　（本刊记者　耿馨雅/文）　　
 
【 · 发布:腾云驾雾　 2004-12-20 22:16 】　　 
　　好久不见S兄! 问个好! 　
 
【 · 原创:sosme　 2004-12-20 22:20 】　　 
　　是啊,最近上网的时间很少,能见到老朋友真高兴! 　　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-21 14:11 】　　 
　　【 · 原创:源石　 2004-06-09 12:45 】
　　...............................................................................................................　
　　2002年12月初进...........（又下啦将近一个月，呵呵，不敢学技术面.......
　　至于现在，我跟踪发现万科在研发上愈加努力，这一强项我想不久就会看到结果
　　..................................................................................................
　　2002 12. 16 万科A 9.8
　　2004 12 .16 万科A 5.08
　　收益率（5。08*2*1。5+0。2*2*1。5+0。05*1。5）/9。8
　　大约62。51%
　　今年（5。08*1。5+0。05*1。5）/6。05
　　大约27。19% 　　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-21 14:15 】　　 
　　分红下降。不知道SOSME君知不知道具体原因？ 　　
 
【 · 原创:zls999　 2004-12-21 14:25 】　　 
　　SOSME兄，不知道您对0541最近持续的下跌有何看法？特别是前期跌破15.15元的重要支撑线。多谢！我目前被套15％，是否目前价位还可以继续持有呢？　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-21 14:39 】　　 
　　现价4。97买进500股。
　　加进去，跟SOSME的这个账户做个对比。 　　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-21 15:01 】　　 
　　青岛啤酒 9。45 1000股
　　呵呵　　
 
【 · 原创:源石　 2004-12-21 15:07 】　　 
　　价格每下降5%，加码50%　
 
【 · 原创:sosme　 2004-12-21 23:03 】　　 
　　zls999君：我建议将A股全部换成B股，我觉得目前的B股价位仍有长线持有价值。 　
 
【 · 原创:股道西风瘦马　 2004-12-22 21:57 】　　 
　　sosme兄：有机会要向你好好学学，你的心态和观点很独到。 　
 
【 · 原创:flystar　 2004-12-23 12:25 】　　 
　　sosme兄终于来做总结了,谢谢!看你近三年的操作,持仓最少的中集B给你带来的收益最大,这可是你没想到有吧. 　　
 
【 · 原创:sosme　 2004-12-23 22:53 】　　 
　　flystar君：确实没有想到，不过这也只是短期波动而已，面对未来十年到底谁的贡献最大还有待验证。　
 
【 · 原创:flystar　 2004-12-31 19:56 】　　 
　　请大家讨论一下加息周期下投资万科B的理由,谢谢! 　　
 
【 · 原创:phiniex　 2004-12-31 20:10 】　　 
　　好久不见，呵呵，不过这样的股权转让的最大的不确定因素的就是管理者的因素。钟信才曾经提出的mbo的思路被否决，以及国有股性质的转变会不会对其行为产生影响，从而导致成本的提高。即使说没有影响，钟的年龄也是一个问题  
 
【 · 原创:sosme　 2004-12-31 21:19 】　　 
　　实验帐户2004年末的状态：
　　
　　粤照明（200541）3000股（最新收盘：8.89）
　　深万科（200002）5100股（最新收盘：4.42）
　　中集B （200039）800股（最新收盘：14.30）
　　市值总额：60652.00港元
　　资金余额：3567.43港元（毛利润：25435.37港元）
　　总收益率: 66.05%
　　资本总额:64219.43 港元(初始投资总额:38784.06港元)
　　投资比率：94.44%
　　(今年收益率：23.14%)
　　
　　今年就此结束,新的探讨将在2005年的新帖中继续.................