【 原创:sosme　 2001-12-13 22:26　 价值投资　　 浏览/回复：11082/201】

[建档目的]：希望用10年的时间来验证价值投资法的实际效果，这是一个完全封闭的账户，会忠实的记录下其间的每一次操作，并对整个过程进行评估。
　　
　　[初期想法]：之所以选择B股做这么一个为期10年的实验，主要是想做一次理论联系实际的尝试，相对A股而言B股的条件较成熟，在价值投资法的大原则之下具有一定的可操作性，而且B股更具有开放性从中得出的结论也许更有代表性。
　　
　　[对B股的总体看法]：在政策的主导下B股也许最有“肉”的那一段行情不再有机会重温了，短期的巨幅飙升让后市充满了极大的不确定性，但几个月以来市场从极度兴奋归于平静，在此时入市也许更使这个实验的结论具有一定的普遍性。飙升之后的B股相对与A股仍然具有诱惑力，如果因为相对于A股我们就断定B股具有很高的投资价值也许会过于乐观了，毕竟A股是一个泡沫市场以它为判断标准本来就是极具风险的，我们可以说B股具有相对更大的“安全空间”但那最多也只能让我们少亏损而不能保证我们肯定赢利，对此我已做好了心理准备。总体评估为：B股（主要是指其中个股）没有被高估（有投资价值）但也没有被过分低估，但B股在历史上曾长年被低估，面对未来可能再现的“长年被低估”需要做好耐心方面的思想准备。
　　
　　[建仓原则]：由于我不相信对未来短期市场波动的任何预测，建仓原则主要是基于价值被低估的程度，如果价格持续上升使价值被低估的程度不再让人满意就放弃建仓等待下一次机会。在市场小幅平稳波动的过程中建仓具有一定的随意性，为了达到平均的建仓成本我将分2次来完成（这里的资金非常小所以分2次，如果资金较大可以分更多次来完成建仓）。准备建仓者的心态总是希望市场下跌以后再下跌，但有时对过底价格的追求反而会让我们丧失较好的建仓时机，（市场的突然暴跌也许是建仓的黄金时机，但那可遇不可求，况且在暴跌面前对自己的勇气也将构成重大考验）
　　
　　[投资业绩]：希望在这个长周期中能有较好的投资回报，我希望的收益率是年复利15%，10年资本增值4.045倍（1元的原始投入10年后为4.045元、20年后为16.36元），说句实话这并不是一个容易达到的目标，当然如果运气好些我不会拒绝更好的收益率的。
　　
　　[实验账户的初始状态]：这个实验帐户只只区区2000美元（但做为试验品我想已经足够了），在我的整个投资组合中这是微不足道的，为了更好的取得实证效果大部分时间会满仓操作。目前的状态是折算为成港币后再扣出转帐费用、开户费用后实际可投入资金15417.33港元，现空仓。准备投资对象：（1）深万科200002（今日收盘8.88元）；（2）深中集200039（今日收盘13.46元）；（3）粤照明200541（今日收盘8.30元）。
　　
　　实验就从今天开始吧，心中居然还会为这个小小的游戏而有些兴奋，这注定是一个非常枯燥乏味的游戏，在这10年中的绝绝大部分时间中会毫无操作，我有信心面对一次对耐心的真正考验。欢迎有兴趣的朋友参加探讨。