券商基金业绩风险来临

                作者：荷叶

   12月6日，广发证券公布其11月份例行业绩数据，当月母公司营业收入4.8亿元，环比下降12.56%；净利润0.81亿元。环比大幅下降41.73%。同日其它券商公布的业绩数据也类似，带动二级市场券商板块整体回调2%。

   业绩陡变原因何在？细心的人会发现原因在于创业板回落。将广发证券下半年分月业绩对照创业板指数，情况就一目了然了。广发证券业绩最好的2013年9月，母公司主营收入10.07亿元，环比大增99.80%，净利润3.39亿元，环比大增115.92%，这和创业板指数屡创新高是一脉相承的。以下是广发证券公布的母公司业绩。

   同期，我们发现基金业绩也有同样变化趋势，特别是股票型小盘基金更为明显。以今年以来业绩最好的前十名基金看，他们的业绩变化K线图，几乎和创业板指数K线图一样。特别是近2个多月来，创业板回落，它们的业绩下滑更快，70%的基金业绩处于快速下降状态。

   这些基金多以创业板股票重仓为主，我们以业绩排名第一的中邮战略新兴产业股票基金为例。2013年9月末数据，前10大重仓股中创业板股票占据8只或80%，这8只股票市值占据基金总净值63.56%。可见重仓创业板力度举足轻重，其业绩变化和创业板指数类似，也就顺理成章了。

   当前应该清楚的是，创业板见顶回落已经是大势所趋，无论是从政策基本面看，还是从走势技术面看，总体下行应该还在初期阶段，更进一步的下行趋势和力度，都将是很大的，这已经是市场多数人的共识。

   同时，我们也应该看到，券商的自营炒作创业板是重要战场，基金特别是布局中小盘的股票基金，重仓创业板股票简直就是其命脉。在当今创业板风险越来越大之际，两大板块的业绩也必将随之回落，警示其风险是十分必要的。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！